债务融资工具介绍(某银行).pptx

债务融资业务介绍;一、债券与债券承销;什么是债务融资？ 一般来讲，企业的融资行为按资金的类别可分为股权融资和债权融资，债权融资又称为债务融资。 企业采取负债的方式获取资金的行为和过程，即为债务融资。 我国债务融资最常见的方式——贷款;什么是债务融资？ 美国：债务融资为主，股权融资比例亦相对低 中美区别：中国的债务融资方式以贷款为主 美国的债务融资方式以债券为主 美国金融市场更发达，信息披露、投资者的风险意识等方面好于中国。 可以预见，随着中国??融市场的逐渐完善与投资者群体的日趋成熟，我们的债券发行量与存量都将大幅增长。;企业选择债务融资方式的理由 (1) 不稀释股权，不像发行股票那样会摊薄原股东的权益。 (2) 融资成本相对低，债务融资的利息可以在公司缴纳所得税之前扣除，而股息是应税项目，因此，债务融资具有一定的避税作用。 (3) 债务融资能够给管理层适度的约束。由于每年都需要偿还利息，因此，那些高风险的项目通常不会被执行。 (4) 对于信用等级高的企业，发债相对银行贷款，成本更低。;债券的种类 目前，我国非金融企业发行的债券可分为几种： 企业债：发改委核准，一般都是大型企业集团发行 公司债、包括上市公司的可转债：证监会审批。 中期票据与短期融资券（包括超短期融资券）：银行间市场交易商协会核准，目前银行能发。 ;一、债券与债券承销;概要;二、建行债务融资业务概述;二、建行债务融资业务概述;;;;;;目录;三、中期票据与短期融资券;18;19;20;21;22; （二）准备发行申报文件——申报材料明细及分工;24;25;概要;四、 超短期融资券与私募债务融资工具;超短期融资券介绍; 超短期融资券与此前的短期融资券的异同 ; 定价 （1）发行价格 参考当前估值中枢定价方式以一定价格标准确定3个月、6个月、 9个月超短期融资券发行利率；1个月以内产品的发行价格由发行人 与主承销商协商确定。 （2）承销费率 以一定年化承销费率标准确定3个月、6个月、9个月超短期融资 券的承销费率；1个月以内产品的承销费用由发行人与主承销商协商 确定。 ; 定义 在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具，又称为私募债务融资工具。非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。 优势 规模不受限制 流程简化，可不评级 信息披露灵活 ;与短期融资券及中期票据的异同