财务管理计算题答案集合.pdf

第二章 财务管理的价值观念 计算题参考答案 （一） （1）2002 年年初甲设备投资额的终值为： 100000 ×（1+10%）2=100000 ×（F/P ， 10%， 2 ）121000 （元） （2 ）2002 年年初各年预期收益的现值之和为： 20000 × （1+10%） -1+30000 × （1+10%） -2+50000 ×（1+10%）-3=80539 （元） （二） （1）2002 年年初乙设备投资额的终值为： 60000 ×[ （F/A ，8%，3 ）-1]=134784 （元） （2）2002 年年初各年预期收益的现值为： 50000 ×（P/A ，8%，3 ）=128855 （元） （三） 20000 ×（P/A ，9%， 10 ）=128360 （元） （四） 方案 1：期数为 10，利率为 10%的预付年金求现值 P=200000 ×[ （P/A ， 10%，10-1 ）+1]=200000 ×（5.7590+1 ）=1351800 （元） 方案 2 ：m=3，n=10 的递延年金求现值。 方法 1：250000 ×[ （P/A ，10%，13 ）- （P/A ，10%，3）]=250000 ×（7.1034-2.4869 ） =1154125 （元） 方法 2 ：250000 ×（P/A ，10%，10）×（P/F ，10%，3 ）=250000 ×6.1446 ×0.7513=1154109 （元） 由于方案 2 的现值小于方案 1，因此，应该选择方案 2 。 （五） 100000 ×[ （P/A ，10%， 6）-1]=671560 （元） （六） 方案 1 终值： F1 =120 方案 2 的终值： F2 =20 ×（F/A,7%,5 ）×（1+7%）=123.065 或 F2 =20 ×[ （F/A,7%,6 ） -1]=123.066 所以选择方案 1 （七） 方案 1：80 万元 方案 2 的现值： P =20×（P/A,7%,5 ）×（1+7%）=87.744 或 P=20+20 ×（P/A,7%,4 ） =87.744 所以选择方案 1 （八） （1）后付等额租金方式下的每年等额租金额＝ 50000/ （P/A ， 16%，5 ）＝ 15270 （元） （2）后付等额租金方式下的 5 年租金终值＝ 15270 ×（F/A ，10%，5）＝93225 （元） （3）先付等额租金方式下的每年等额租金额＝ 50000/[ （P/A ，14%，4 ）＋ 1] ＝ 12776 （元） （4 ）先付等额租金方式下的 5 年租金终值＝ 12776 ×（F/A ，10%，5 ）×（1＋10%） ＝ 85799 （元） （5）因为先付等额租金方式下的 5 年租金终值小于后付等额租金方式下的 5 年 租金终 值，所以应当选择先付等额租金支付方式。 第二章 财务管理的价值观念 计算题参考答案 2 提示：先付等额租金即预付年金，已知的设备款为现值，按照商定的折现率 16% 求年 金；后付等额租金为普通年金，同样已知的设备款为现值，按照商定的折现率 14%求年金， 比较两种方式的可行性，应按照企业自己的资本成本率 10%求终值。 （九） （1）A 股票的 β 系数为 1.5 ，B 股票的 β 系数为 1.0 ，C 股票的 β 系数为 0.5 ， 所以 A 股票相对于市场投资组合的投资风险大于 B 股票， B 股票相对于市场投资组合 的投资风险 大于 C 股票