投资现金流识别与成本估算概论.pptx

工程经济学ENGINEERING ECONOMICS 山东理工大学商学院第二章 投资现金流识别与成本估算工程经济分析程序与工程设计程序的一般联系工程经济分析程序工程设计程序步骤活动1识别、定义和评价问题1问题/需求的定义2提出可行的备选方案23问题需求陈述与评价可能解决方案（备选方案）的合成345估计每个备选方案结果与现金流选择一个或几个评判依据分析与比较备选方案4分析、最优化和评价6选出最优方案5确定最优方案7执行过程的监督与后评价6交流第二章 投资现金流识别与成本估算1、本章研究内容？估算可行备选方案的未来现金流：投资额、投入运营后的经营现金流、项目终结时的现金流2、为什么要学本章？工程经济分析中最困难、代价最高、耗时最多的部分就是估算成本、收入、使用年限、残值和其它与备选方案分析有关的数据。只有当估算的成本和收入能够代表未来将要发生的结果时，基于此分析的结论才具有经济性。第二章 投资现金流识别与成本估算3、成本、收入估算的难点大多数预测项目是相对唯一，也就是说，不可能事先通过充分相似的设计来满足同样功能要求和经济约束，因此一般不存在完全精确的历史数据，可以不加修订而直接估算成本和收益。但是，也可以采用与所预计产出相近的历史数据，但必须在设计要求和预期情况基础上进行调整。必须协调：公司多部门的参与：营销、生产、计划、会计项目的长期性：预测的不确定性主要内容2.1 现金流量的构成2.2 成本估算综合估算方法估算数据来源估算方式估算模型构建成本估算关系本章学习目标1、掌握现金流量图的绘制；企业ABCNa1a2a3an预备知识财务会计分析技术经济分析真实记录、事后成本预测数据特定项目、特定方案特定企业、特定产品整个寿命期特定期间：年、月考察现金流量利润分析 收入、成本、费用数据差异财务会计分析工程经济分析2.1现金流量一、现金流量1、含义：在特定的经济系统中，在计算期内，各个时刻点发生的现金流入（CI）或流出 （CO）的代数和；特定经济系统：同一笔现金流，不同系统有不同含义现金流的表示：对应的时刻点、方向、大小。 现金：各种货币资金+ 非货币变现价值 所有权转移：实际的现金流入与流出，而不是会计中的帐面数字。如应收、应付款项及折旧、摊销等非现金性质款项。 现金流入（CI） 现金流出（CO） 净现金流量（NCF） 2.1现金流量2、构成：计算期内流入项目系统的资金，如销售收入、捐赠收入、补贴收入、固定资产余值和回收流动资金等；计算期内项目实际支出现金，如支付企业投入资金（建设投资和流动资金投资）、销售税金及附加、借款本金和利息的偿还、上缴的罚款、购买原材料设备的支出、支付工人工资等；＝现金流入－现金流出 2.1现金流量二、相关现金流量的确定——经济分析的基础是现金流量明确净现金流量不是利润相关现金流量是有无对比的增量的现金流量，而非总量的现金流量相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的，即沉没成本不应考虑相关现金流量不能忽视机会成本2.1现金流量三、现金流量的时间选择——计算期（研究期）含义：投资决策前，事先估计的投资周期起点：投资决策开始实施的时点，此点之前的决策支出合并入该点。长短：取决于项目性质，或根据产品寿命周期、主要设备经济寿命、合资合作期限等。不宜超过20年风险较大者，计算期几年甚至几月。单位： 年，月，半年或季度1、含义：2、组成： 横轴 箭线2.1现金流量四、现金流量图借助坐标轴、箭头、时刻点及数字描述工程项目整个计算期内各个时间点上的现金流入和现金流出的序列图。标有时刻点和时刻数字的时间标度轴，每格代表一个时间单位 长短代表现金流量的大小，方向表示现金流量性质。 向上表示现金流入，向下表现金流出。 箭头末端标注现金流量的金额数。 2.1现金流量四、现金流量图3、绘制注意事项： 时间轴上所标注时刻表示本期期末或下期期初； 注意箭头向上表现金流入，向下现金流出； 投资一般标在期初； 从项目的整个计算期（或寿命周期）来考察； 反复检查，不要遗漏。2.1现金流量4、例题：某房地产公司有两个投资方案A和B，A方案的寿命周期为4年，B方案的寿命周期为5年。A方案的期初投资为100万元，每年收益为60万元，每年的运营成本为20万元。B方案的期初投资为150万元，每年收益为100万元，每年的运营成本为20万元，最后回收资产残值为50万元，试绘制两方案的现金流量图。2.1现金流量5、例题：某项目建设期2年，2年后建成投产当年获益。已知期初投资100万，1年末追加投资60万，第2年末投资120万（其中固定资产投资40万，流动资产投资80万）。项目寿命周期12年，每年销售收入50万，缴纳税金35万，每年回收固定资产折旧20万，期末回收固定资产余值为0元，流动资金全额回收。试绘制现金流量图。2.1现金流量5、例题：某项