2019～2021年中国私人财富研究报告.docx

２０１９年中国私人财富研究报告 目录 前言：回归本源，方得始终 1 致谢 2 第一章 2019-2021 年中国私人财富市场概览与走势 3 2018-2021 年私人财富市场规模及各大资产类别较往年增速放缓 4 2019-2021 年市场增速保持稳定，投资性不动产增速进一步放缓，资本市场产品增速温和回升 6 全国有 23 个省市高净值人数皆突破 2万人，地域分布更为均衡 9 第二章 中国高净值人群群体细分、投资行为及心态 11 新经济、新动能推动新富人群崛起 12 经历资本市场洗礼，高净值人群更趋向财富管理机构的专业服务 14 从意愿到行动，财富传承安排进入普及深化阶段 28 境外投资回归“中国机会” 34 第三章 中国私人银行业竞争态势 38 高净值人群财富管理回归银行渠道，已构建专业能力的头部机构迎来发展机遇 39 中资银行境外竞争优势继续提升，境内外一体化服务体系成为关键吸引因素 42 中国私人财富市场回顾与启示 45 2018-2021 年，中国高净值人群人均持有可投资资产约 3080 万人民币，共持有可投资资产 61 万亿人民币；预计到 2019-2021 年底，高净值人群持有的可投资资产规模将达约 70 万亿 第一章2019-2021 年中国私人财富市场概览与走势2018-2021 年，中国个人可投资资产总规模达底，可投资资产总规模将首次突破190 万亿人民币，200 万亿大关2016-2018-2021 第一章 2019-2021 年中国私人财富市场概览与走势 2018-2021 年，中国个人可投资资产总规模达 底，可投资资产总规模将首次突破 190 万亿人民币， 200 万亿大关 2016-2018-2021 年年均复合增长率为 7%；预计到 2019-2021 年 2018-2021 年，可投资资产在 1000 万人民币以上的中国高净值人群数量达到 197 万人， 2016-2018-2021 年年均复合增长率 为 12%；预计到 2019-2021 年底，中国高净值人群数量将达到约 220 万人 2018-2021 年，高净值人群数量超过 5万人的省市共 11 个，分别是广东，上海，北京，江苏，浙江，山东，四川，湖 2018-2021 年私人财富市场规模及各大资产类别较往年增速放缓 2017 年，中国经济稳中向好， GDP增速为 6.8% ； 2018-2021 年，全球经济政治环境不确定性增加，国内经济下行压力 加大，叠加“去产能、去库存、去杠杆”等政策推进持续深化， 增GD速P放缓至 6.6% 。 2019-2021 年宏观政策在稳增 长、促改革及防风险之间动态平衡，逐步向“六稳”（稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期）过渡， 2019-2021 年政府工作报告将 GDP增速目标设定在 6%-6.5% 。 中国私人财富市场受宏观经济形势影响，增速相应放缓。 1 年20，18中国个人持有的可投资资产 总体规模达 万190 亿元人民币， 2016-2018-2021 年年均复合增长率为 7%，为 2008 年来首次出现个位数增长。其中，资本市场产品市值增速下降显著， 2016-2018-2021 年年均复合增长率下降至 1%；在强调“房住不炒”政策取向的背景下，政府持续 深化房地产政策调控力度，投资性不动产年均复合增长率下降至 8%；随着“资管新规”的出台，银行理财产品及 2 其他境内投资 中基金专户、券商资管、信托等受“去通道、去刚兑”的影响，增速较前两年均有明显放缓。 （参阅图 1） 图 1: 2008-2019-2021 年中国个人持有的可投资资产总体规模 约 来源 : 贝恩公司高净值人群收入 - 财富分布模型 注 *: “资本市场产品”包含个人持有的股票、公募基金、新三板和债券 注 **: “其他境内投资”包含个人持有的信托、基金专户、券商资管、私募股票投资产品、黄金、私募股权、互联网金融产品等 1 可投资资产 : 个人投资性财富（具有较好二级市场属性，有一定流动性的资产）总量的衡量指标。可投资资产包括个人的金融资产和投资性房产。其中金融资产包括现金、存款、股票（指上市公司流通股和非流通股，下同）、债券、基金、保险、银行理财产品、境外投资和其他境内投资（包括 信托、基金专户、券商资管、私募股权基金、私募证券基金、黄金和互联网金融产品等）等；不包括自住房产、通过私募投资以外方式持有的非上市公司股权及耐用消费品等资产。 2 本报告中，其他境内投资包括个人持有的信托、基金专户、券商资管、私募股权基金、私募证券基金、黄金和互联网金融产品等。 中国高净值人群的规模 3 及其持有的可投资资产受实体经济下行与市场波动影响，增速也较往年有所放缓。