计算机行业投资策略：云计算利好IT咨询公司-20180611-国信正式版.pdf

行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 软件与服务 计算机行业投资策略 （维持评级） 2018 年06 月11 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业投资策略 上证综指 软件与服务 1.2 1.1 云计算利好IT 咨询公司 1.0 0.9 0.8  不必神化云计算，其只是实现企业目的的一种手段 0.7 现在市场上有着神化云计算的趋势。我们认为，云计算只不过是实现企业目的的 0.6 J/17 A/17 O/17 D/17 F/18 A/18 一种手段。企业引入信息系统的目的是为了提升运营效率，降低成本，拓展新的 商业模式，至于系统本地部署还是云化部署只是手段的问题。 相关研究报告：  云计算不会对IT 咨询公司存量业务造成冲击 《计算机2018 一季报综述及五月投资策略： 景气提升，精选个股》 ——2018-05-11 云计算的大范围应用不会对 IT 咨询公司存量业务（主要是ERP 实施）造成冲击。 《行业重大事件快评：寒武纪发布MLU100、 从巨头埃森哲的ADM 实施模型来看，云计算只对技术架构层面有影响。具有大 1M 芯片，中国制造实现端云全覆盖》 —— 2018-05-04 量价值的需求分析、方案设计层面仍然需要咨询公司的介入方能完成。 《计算机行业周报：信息化领域获得政府空前 重视》 ——2018-04-23  云计算使得IT 咨询公司可以拓展业务线 《计算机行业周报：政策利好医疗信息化》— —2018-04-16 云计算是较为新兴的技术。企业出于安全考虑部署的混合云，显著提高了方案的 《计算机2018 年4 月及二季度投资策略：热 设计和实施难度，这使得 IT 咨询公司更被企业所需要。同时，云计算作为一个 点扩散，加配二线龙头和被低估板块》 —— 2018-04-13 新的维度也给 IT 咨询公司创造了新的业务线。  推荐国内IT 咨询公司两大巨头汉得信息与赛意信息 汉得信息与赛意信息是国内 IT 咨询公司的两大龙头，云计算时代，IT 咨询公司 的角色会扩展，地位会愈发重要，我们坚定看好汉得信息与赛意信息未来的发展。  风险提示：云计算发展不及预期，计算机板块估值中枢回调 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （百万元） 2018E 2019E 2018E 2019E 300170 汉得信息 买入 15.32 13,374 0.46 0.61 33.5 25.0 300687 赛意信息