C0-前言程序化交易初级教程.pptx

程序化交易初级教程（国信TradeStation）在计算机、互联网、大数据和人工智能技术迅速发展的今天，金融市场决策和交易技术也在不断地快速发展。借助于计算机大数据、高速度的处理能力和各种统计分析方法和优化决策模型，对海量高频数据的处理和信息挖掘，进行投资决策的量化交易，利用计算机的高速处理能力和互联网络的高速传输能力及优化算法对交易指令进行优化交易的算法交易都得到了极为迅速的发展。而将投资决策和交易执行的优化整合在一起并高频率地进行交易，以捕获各种转瞬即逝的投资盈利机会的高频交易，更是将这种计算机系统交易技术推到了极致。无论是量化交易、算法交易还是高频交易都是利用计算机系统程序进行的自动化交易，因此，也可统称为程序化交易或系统交易。据Aite集团2009年2月的报告，发达市场60%的交易量来自于高频交易，程序化交易的比重则更高。各种新的程序化交易方法、策略正在不断的大量涌现和更新。显然，程序化交易正在成为全球金融市场交易的主流方式和发展趋势。特别是近年迅速发展的人工智能技术，通过机器学习对金融大数据的处理，自我学习、自我完善而形成的智能交易系统正在将金融程序化交易的自动化交易推向更加高级的智能化交易阶段。程序化交易优点：有效地利用计算机和网络技术海量数据的处理能力和对市场信息的快捷、高速的应对能力；有效地克服人工交易时人类恐惧、贪婪的天性和犹豫不决与感情冲动等人性弱点，坚定地、严格地按照规则和程序进行交易决策和执行。这对于金融市场投资有效地把握市场机会和控制风险都是极为重要的。传统的程序化交易的缺陷：程序化交易系统是由人开发的，它对市场的适用性和稳健性，取决于开发人员对市场规律的认识和在交易系统上的实现。而金融市场又是一个极其复杂多变的市场。人的认知能力有限性和市场的多变性可能制约交易系统的适用性和稳健性。大量的程序化交易系统的批量快速反应在市场剧烈波动时引发的羊群效应可能导致金融市场系统短期出现崩溃。由于程序化交易系统故障带来的对金融市场的冲击和对投资者带来巨大损失的案例也屡见不鲜。但是，瑕不掩瑜，程序化交易的缺陷并不能阻止其快速地发展，反而吸引了更多的机构和个人投入程序化交易策略系统的研究、开发和应用之中。它将有利于克服另外程序化交易系统开发人员认知能力的有限性和金融市场多变性的矛盾。而正在迅速发展的具有自动学习，自我完善功能的机器学习技术在交易系统中的引入，将推动程序化交易从简单地执行开发人员制定的交易策略向自动总结市场规律，不断适应市场变化的智能化方向发展。像智能机器人和无人驾驶汽车在它们的应用领域将逐步取代人的操作一样，智能交易系统必将在未来逐步地取代金融市场大量的人工交易。未来金融市场的竞争将更多地是智能交易系统之间的竞争。我国的金融市场虽然起步较晚，但一开始就实行电子化交易，而且近十几年随着计算机技术和网络技术的快速发展，各种计算机投资分析系统和交易系统大量涌现。但其中大多数系统的决策和交易仍然相分离，且主要依靠人工进行。个人投资者开发和使用程序化交易策略系统的寥寥无几。近几年，机构投资者开发使用程序化交易策略系统的逐步增多，但大多数还是由海外回来的人员推动。我国自己培养的程序化交易策略系统开发人员的缺乏和普通投资者对程序化交易策略系统开发和使用知识的缺乏成为制约因素我国程序化交易发展的重要障碍。特别是在2015年的股市危机中，一些机构和个人投资者对配资系统和高频交易的滥用，加上许多人对程序化交易功能的错误理解，程序化交易被视为股市危机的罪魁祸首而受到限制，从而严重制约其发展。但是，科技进步的浪潮是任何力量也阻挡不住的。量化交易、程序化交易、智能交易是全球金融交易的发展趋势。趋势的力量势不可挡。只有尽快融入这个发展趋势，才能乘风破浪而行。程序化交易既是一门理论性很强的学科，需要很多复杂而高深的理论的支持；更是一门应用性很强的学科，需要将各种复杂的理论方法应用于实际的市场交易决策和执行之中，并直接接受市场运行的检验。一些量化分析软件虽然提供了许多十分有用的量化投资分析工具，但由于它们缺乏与市场直接连接获取实时数据和下达交易指令的接口而使其使用受限。但要自己开发一个专用的优秀交易平台并非易事，只有大型金融机构能够承担。公用程序化交易平台因运而生，并受到许多个人投资者和中小型专业投资机构的欢迎。随着程序化交易技术的发展，程序化交易平台在不断完善和发展，程序化交易的应用领域也在逐步拓展。几年前，我国程序化交易主要集中在期货交易领域，而近几年已经开始逐步向股票、债券、基金和期权等领域拓展。特别是随着我国金融市场的全方位对外开放，程序化交易在我国金融市场交易的全方位使用是其发展的必然趋势。国信TradeStation量化平台由国信证券和美国TradeStation公司强强联手，为中国的程序化交易者打造的一个支持股票、融资融