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京东方清仓冠捷：液晶大合并控制权争夺升级 大量买单封住涨停。 两起看似巧合的停牌背后，正在酝酿新一场重组风暴。 长城电脑的公告显示，公司拟进行重大收购，目前正在磋商，但尚未签署任何协议。而京东方则宣布 ，已接到中国证监会审核意见通知，表示对该公司出售所持冠捷科技（0903.HK）股权的重大资产重 组方案审核无异议。 据消息人士向记者证实，长城电脑提到的重大收购，目标就是京东方手中尚持有的冠捷科技11.55%股 权，“目前双方仍未达成最终协议”。以冠捷科技5月10日收盘价计，该部分股权市值达13亿港元。 清仓冠捷股份 “可以确认京东方停牌是因为出售冠捷科技股份的事情。”5月11日，一位接近京东方高层的知情人士 对记者表示，接盘者正是长城电脑。 “双方还在洽谈中。”上述人士称，成交价格已经基本确定在每股6港元左右，京东方将从中套现约15 亿港元。 京东方去年8月收购了FIELDSPACIFICLIMITED（简称FPL）手中持有的冠捷科技26.23%股权，收购总 总价为10.6亿港元。十天后，京东方又发布公告称，公司将于适当的时间全部出售手上剩余的11.55% 股权，彻底退出冠捷科技。 而据长城电脑内部人士透露，在被CEC（中国电子集团）合并后，长城电脑一直在寻求机会大规模介 入显示器领域。此前长城与三星在显示器上有着长期的OEM合作关系，2006年下半年又开始了37英寸 、40英寸液晶电视的代工业务。 全球显示器老大冠捷对长城无疑很有吸引力。5月3日，冠捷科技总经理宣建生表示，未来3年内冠捷年 销售收入将突破100亿美元，这还是保守的估计。 过3000万美元——这也是京东方最大的利润来源之一。今年冠捷又宣布投资5000万美元建设波兰工厂 ，在墨西哥的工厂也在酝酿过程中，并大规模进军液晶电视代工业务。 “京东方将从交易中至少获取5亿港元的净利润。”京东方一位B股股东分析，加之京东方剥 离TFT-LCD五代线时剥离出的3亿元亏损，京东方到今年中期净利润增加将超过8亿元，预计2007上半 年每股收益将达0.35元。 颇有意思的是，在京东方和长城电脑同时停牌后，业内一度猜测长城有可能接手京东方的5代线。对 此，长城电脑董秘办有关人士明确予以了否认，但他没有否认长城收购冠捷股份的可能性。 据记者了解，京东方和长城尚没有达成最终协议，收购价格是双方谈判的焦点，因京东方急于出手， 双方协议有望本月最终签署。 “最后一个筹码” 从购买到出售，冠捷科技的控股权在京东方手中停留时间不足一年。且冠捷发展势头良好，此前众多 投行表示，今年6-7月其股价可能上涨到7港元，届时出售京东方将获得16亿港元以上的收益，比现在 的价格高出至少1亿港元。 京东方何以如此迫切抛售冠捷科技？ 知情人士告诉记者，目前京东方、上广电和龙腾三方的重组谈判陷入僵局，关键原因依然是上广电与 京东方对合资公司的控股权之争，京东方抛售资产筹集资金主要是用于争夺对三方新公司的控制权。 记者了解到，为三方整合成立的工作小组已先后召开了7次会议，但经常因控制股的问题而难以进展 下去。此前，当“上广电30%：京东方27%：龙腾7%”的第一个方案出台后，江苏昆山市政府方面也 曾抱怨股份太少。 而京东方和上广电之间更是互不相让。“双方谁都不让步，京东方认为自己的技术、管理等各方面均 优于上广电。”上述知情人士说，但上广电拥有更为雄厚的资金实力。 双方在争夺话语权上使出了浑身解数。据了解，上广电的6代线计划近日得到了当地政府的“定心丸 ”——上海市有关领导在上广电NEC调研TFT-LCD项目进展情况后，基本确定六代线将参照五代线的 做法，即由上广电和技术合作方出注册资本，政府出面组织银团贷款，政府旗下的投资公司也有可能 出面参股，但是比例不会很高。 此前，上广电集团董事长顾培柱表示，未来新建的生产线将会注入到三方的合资公司，这无疑增加了 上广电在合资公司中的话语权。 显然，京东方要争夺控制权就需要资金作后盾，而6月底就是重组的最后期限，京东方只好无奈出售 冠捷股权。此外，有消息称，京东方在建设银行的8000万美元贷款马上到期，这也迫使京东方出售冠 捷股份套现。 对此，京东方公关总监张宇向本报记者表示：“停牌是牵扯到重大业务重组，但肯定与液晶三巨头的 整合无关。” 此外，收购冠捷科技之初，京东方曾对外表示，冠捷可作为京东方TFT-LCD生产线的下游厂商存在， 从流水线下来的面板，可以直接组装到冠捷的电脑整机中，如此便打通了上下游资源，有利于公司未 来运营。 然而，京东方收购冠捷时，并未料到有朝一日会与另外两家竞争对手的生产线合并，而合资公司未