基本分析 大学教育证券投资学教学PPT课件.pptVIP

第五章 基本分析 * 二、公司财务报表分析 1.财务报表分析的一般概念 2.财务报表分析的目的与功能 3.财务报表比率分析 4.财务状况的综合评价 第五章 基本分析 * 1.财务报表分析的一般概念 财务报表： 财务报表分析 财务报表分析方法 第五章 基本分析 * 财务报表 财务报表： 财务报表分析的对象是财务报表。所谓财务报表，是会计人员按照法定的或一般公认的会计原则，以及会计处理程序和方法，将公司一定期间的会计事项作一系统的汇总表示，用来反映企业实际的财务状况和经营业绩。 公司对外提供的财务报表主要有： 资产负债表（balance sheet） 损益表（income statement）或利润及利润分配表（income retained earnings statement） 现金流量表（statement of changes in cash）或财务状况变动表（statement of changes in financial position）。 第五章 基本分析 * 财务报表 资产负债表 反映公司在某特定时日财务状况和资本结构的会计报表。 损益表 又称收益表或利润表，是综合反映公司在某一段时期内发生的各项经营收支和盈亏实现情况的会计报表。 利润及利润分配表 在损益表的基础上再加上利润分配的内容。 现金流量表 反映公司在本会计期内的经营活动、筹资活动、投资活动对现金流量影响的会计报表。 财务状况变动表 反映公司在某一特定期间内，自有资金等财务资源的来源、运用和增减变动情况的会计报表。 第五章 基本分析 * 财务报表分析 财务报表分析概念 财务报表分析又称财务分析，是指运用财务报表数据对公司过去的财务状况和经营成果及未来前景的一种评价。 财务报表分析分类 财务分析按其内容可分为：财务现状分析和财务预测分析。 财务分析按其所用方法可分为：传统财务分析和现代财务分析。 第五章 基本分析 * 传统财务分析和现代财务分析 传统财务分析： 是指以比率为主要分析工具，对这些比率进行纵向比较（不同时期比较）、横向比较（公司之间比较）、与标准比较（与标准值或平均值比较）和综合比较（财务比率的综合比较）。 投资者分析公司财务报表的目的，主要在于评估该公司股票的投资价值，主要应用传统财务分析方法。 现代财务分析： 是指把统计决策方法增加到财务分析中，主要侧重于公司决策分析。 第五章 基本分析 * 财务报表分析方法 这里主要讨论传统财务分析的具体方法 比率分析： 同期财务报表各项目之间比率分析 纵向比较： 不同时期比较 横向比较： 公司之间比较 与标准比较： 与标准值或平均值比较 综合比较： 财务比率的综合比较。 第五章 基本分析 * 2.财务报表分析的目的与功能 目的： 为公司的管理者提供公司的财务现状，以便找出问题、改善管理； 为投资者提供公司经营状况、盈利能力等的基础数据，以便投资者进行投资决策； 为债权人提供偿债能力分析，以便债权人决定是否需要追加抵押和担保、是否提前收回债权。 功能： 通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况和经营现状； 通过分析损益表，可以了解公司的盈利能力和经营效率； 通过分析现金流量表，可以了解公司的支付能力和偿债能力。 第五章 基本分析 * 3.财务报表比率分析 财务报表比率 财务报表中有大量的数据，可以根据需要计算出很多有意义的比率，这些比率涉及到公司经营管理的各个方面。 通常将之分为五类：财务结构分析、偿债能力分析、经营能力分析、盈利能力分析、股东权益保障能力分析。 财务结构：资本结构 偿债能力：变现能力，分为短期、长期 经营能力：活动力 盈利能力：获利能力 股东权益保障能力 第五章 基本分析 * 财务结构 股东权益比率：自有资本率，权益比率，净值比率 股东权益比率=股东权益÷资产总额 反映所有者提供的资本在总资产中的比重，衡量公司基本财务结构是否稳定 资产负债比率：负债比率，举债经营比率 资产负债比率=负债总额÷资产总额=1-股东权益比率 反映总资产中有多大比例是通过借债来筹集的 对不同的人有不同的意义：对债权人，他关心的是债务的收回；对股东，他关心的财务杠杆作用，即公司举债的利润率是否超过债务的利息率；对经营者，他关心的是公司是否能够筹措到资金，维持公司的正常发展。 第五章 基本分析 * 财务结构 债务股权比率 债务股权比率=负债总额÷股东权益总额 反映公司的自有资本对债务的承担能力 固定比率：股东权益与固定资产比率 固定比率=股东权益总额÷固定资产净值 反映购买固定资产所需的资金有多大比例是来自于所有者的资本。 固定资产与长期资金比率 固定资产与长期资金比率=固定资产净值÷（股东权益总额+长期负债） 反映公司的资