德隆集团资本运营案例分析完整版.pdf

资本运营讲座 资本运营讲座 产业整合与德隆系的发展 资本运作的失败与德隆系的崩溃 资本运营讲座 资本运营讲座 德隆发展的第一阶段 德隆系的掌门人唐 新和几位朋友辞职下 海创办“科海公司”.到1986年德隆公司正式注册 成立为第一阶段。这是德隆产业从无到有的阶 段。在这一阶段中，德隆产业的“创业者”涉足 过魔芋挂面、自行车锁、玉石云子、服装自选 店、彩扩等行业。他们在艰难的创业中进行了 不懈的探索。 资本运营讲座 资本运营讲座 1986年，大学肄业的唐 新与另外6名大学生在时任新 疆八一中学化学教师的兄长唐 里帮助下，用仅有的400 元钱在乌鲁木齐创办了一家名为“朋友”的公司，公司以 彩色相片冲洗扩印为主业。因为穷，买不起冲印设备， 在当地接下来的活儿都要拿到广东去解决。唐 新因此 有机会频繁往来于乌市与广州之间，开阔了眼界，活络 了心思。一段时间稍有积蓄之后，“朋友”买了台别人淘 汰的旧机器，由于当时彩色相片冲扩业务在新疆尚属空 白，唐 新脑瓜子又灵活，“朋友”价钱比别人便宜一半 还多，每天顾客盈门，“朋友”开张第一年就赚了100 元 。为赚更多钱，唐以此为本钱，带领“朋友”积极开展多 种经营。 资本运营讲座 资本运营讲座 德隆发展第二阶段 九十年代初，中国证券市场发展迅猛，德隆 创始人洞察股市风云，抓住机遇，介入“一级市 场”和“二级市场”，迅速完成了资本的原始积累 ，为进军房地产和娱乐业奠定了基础，德隆在 这两个行业掘得了属于它的第二桶金。位于乌 鲁木齐市中心宏源大厦和城市酒店两栋高楼的 崛起，北京JJ迪斯科游乐场及深圳明斯克航母公 司的开放，是德隆产业第二发展阶段的重要标 志 资本运营讲座 资本运营讲座 1992年，唐 新与几个朋友注册成立“乌鲁木齐 德隆实业公司”，新疆德隆集团之前身。1995年 唐涉足房地产投资，德隆开始了真正的发达历 程。后来唐的三个哥哥唐 里、唐 平、唐 川陆续加入弟弟的事业，德隆逐渐从一个朋友 公司演变成一个类家族企业。 资本运营讲座 资本运营讲座 纵横中国资本市场的新疆德隆，从2000年起逐 渐露出了真面目，掌舵德隆的唐 里、唐 平 、唐 川、唐 新四兄弟很快成为媒体关注的 焦点。唐 新是四兄弟中的老小，担任德隆CEO ；大哥唐 里任董事长。在2002年的 《福布斯 》富豪榜名排中唐氏兄弟位列第27位，资产总 数为1.95亿美元。在中国民营企业家中这样四兄 弟齐上阵的绝无仅有。 资本运营讲座 资本运营讲座 德隆发展第三阶段 这是德隆产业的战略发展阶段。德隆产业在这个阶段中迅 速扩张，发生了资本的裂变--整合运动，进而形成了“德隆系” 。这种“裂变”一是得益于第二发展阶段的积累，二是自1995 年起德隆进行了产业的战略重点转移，除直接大规模投资于 新疆农业产业之外，主要通过资本运营入主成熟传统产业， 先后控股、兼并、收购诸如“新疆屯河”、“沈阳合金”、“湘火 炬”、“天山股份”等上市公司以及一大批国内外著名的实业公 司和贸易公司。 德隆系通过资本运营成功地达到了运用现代科学技术和先 进投资理念整合成熟传统产业的目的。“德隆系”发展成为跨 所有制、跨行业、跨地区、跨国经营的，基础产业和新兴产 业并举的企业集团。这一阶段也是我们重点剖析的对象。 资本运营讲座 资本运营讲座 证券市场带给唐氏兄弟的绝对是赚钱新体验。新疆屯河、 合金投资、湘火炬，自唐氏接手之后，股价最高时分别上涨 了1100%、1500%、1100%，这样的涨幅只能用“惊人”来形 容，而且无论市场怎样波动，股评