中国石化资本详细预算案例分析.doc

中国石化资本预算案例分析 一、资本预算概述 （一）资本预算含义： 资本预算是指相关企业资本支出预算，是企业计划和控制资本支出通称。所谓资本支出，是指利用于资本资产支出，以帮助取得未来营业收入，或降低未来成本。资本支出包含用于土地、房屋、设备等长久资产新建、扩建、改建或购置支出和长久投资支出。资本预算中所用“资本”一词，系指企业现有用于被称为资本资产长久资产，并对于其长久性和数量含有永久性承诺。 （二）资本预算内容和步骤 . 1寻求投资机会，设定决议目标 2.提出多种可能投资方案 3.估算多种投资方案预期现金流量 4.估量风险程度 5.依据项目决议方法方案比较并选优 6.后期评定控制 （三）资本预算编制过程包含 （1）资本预算编制决议方法研究和选择，这些方法有回收期法、净现值法、内部收益法、投资酬劳率法等 （2）现金流量估算分析，编制资金流量计划； （3）讨论投资项目标风险大小； （4）投资限额分配 （四）资本预算特点及其坚持标准 资本预算特点是资金量大、周期长、风险大、时效性强。经过投资预算，能够起到两个方面作用：一是使投资方案愈加科学和可行。二是利用预算控制投资支出，检验投资方案实施后收入和投资酬劳实现情况。 在编制资本预算过程中应坚持标准： 第一，量力而行是资本预算首要要求。因为资本预算通常全部针对企业资本扩增项目进行，所以首先需要确保企业拥有足够生产或营运能力，能够用来应付销售及服务计划需要。 第二，资本预算含有专题导向。 第三，资本预算应和企业发展战略和长久目标保持一致。 第四，资本预算应考虑资金时间价值。 三、资本预算管理过程 从过程管理角度，它关键处理资本预算主体定位及其对应责权利对等关系。这一点是和企业治理、企业管理相结合。从操作上，和企业重大投资决议相关资本预算基础程序包含以下多个步骤： 1．投资项目标提出 　　 应该把企业总体战略作为出发点对企业投资战略进行计划。依据企业投资战略对各投资机会从所投资行业行业成长性、竞争情况加以初步分析。 2.投资项目标论证 　　投资项目标论证关键包含以下几项工作：一是把提出投资项目进行分类，为分析评价做好准备；二是计算相关项目标估计收入和成本，估计投资项目标现金流量；三是利用多种投资评价指标，把各项投资按可行性次序进行排队；四是编制项目可行性汇报。 3.项目标评定和决议 项目评定通常是委托建设单位或投资单位以外中介机构，对可行性汇报再进行评价，作为项目决议最终依据。从决议主体来看，投资额较小项目，有时中层经理就有决议权；投资额较大项目，通常由董事会决议，投资额尤其大项目，要由董事会甚至股东大会投票表决。投资项目一经同意，也就正式做出了投资决议，进入到项目实施阶段。 4.项目实施和评价 在投资项目标实施过程中和实施后全部要对项目标效果进行评价，以检验项目是否根据原先计划进行，是否取得了预期经济效益，是否符合企业总体战略和投资战略计划。 二、企业概况 1. 中国石油化工股份（简称“中国石化”）是一家石油石化主业突出，拥有比较完备销售网络、境内外上市股份制企业。中国石化是由中国石油化工集团企业依据《中国企业法》，以独家提议方法于2月25日设置股份制企业。并分别在香港、纽约、伦敦和上海等地交易所成功发行上市。截止底，中国石化总股本累计867亿股，中国石油化工集团企业持股75.84%，是中国石化最大股东，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。 2.中国石化关键从事石油、天然气勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用;它是中国最大石油产品和石化产品生产商和供给商。中国石化连续多年保持标准行业市值排名1位，营业收入排名1位。在中国石化以营业收入19131.82亿元人民币位列中国企业500强之首。不仅如此，中国石化在世界《财富》全球500强企业中排名第5位。 （二）企业资本预算和投资计划制度背景 自全方面正式实施内部控制制度以来，中国石化逐步扩大内部控制范围，充足利用ERP等系统控制，推进内部控制融入日常经营管理；尤其是在强调风险导向基础上，从业务步骤层面控制扩展到愈加重视企业层面控制。同时，企业建立健全了内控长久有效机制，每十二个月依据新监管要求和企业经营管理需要，动态更新《内部控制手册》，推进内控体系不停完善。 为了不停强化、严格实施内部控制制度，确保了内部控制有效，中国石化在推行《内部控制手册》同时制订了内部控制制度检验评价和考评方法，构建了“总部-分企业”两级检验评价体系；同时，将检验评价结果纳入对各分企业和相关管理人员考评指标体系。 1.资本预算和募资投向 募集资金投向 核准投资（亿元） 已投入资金（亿元） 募集资金投入安排（亿元） 时间进度（年） 武汉80万吨／年乙烯工程项目 146.73 11.95 114 — 安庆分企业含硫原油加工适应性改造及油品质量