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财务战略规划的内容包括投资战略规划、筹资战略规划、财务发展规划、资本结构规划、 财务战略规划的内容包括投资战略规划、筹资战略规划、财务发展规划、资本结构规划、 1. 研究与开发规划等。其中最核心的是投资战略规划和筹资战略规划。1. 研究与开发规划等。其中最核心的是投资战略规划和筹资战略规划。 投资战略规划 投资战略规划 企业广义的投资战略包括直接投资战略和间接投资战略，投资战略规划需要做好这两方面 企业广义的投资战略包括直接投资战略和间接投资战略，投资战略规划需要做好这两方面 的战略规划 的战略规划 1 1 （）直接投资战略规划 （）直接投资战略规划 直接投资是指企业为直接进行生产或者其他经营活动而在土地、固定资产等方面进行的投 直接投资是指企业为直接进行生产或者其他经营活动而在土地、固定资产等方面进行的投 资。它通常与实物投资相联系。直接投资战略规划需要以企业的生产经营规划和资产需要 资。它通常与实物投资相联系。直接投资战略规划需要以企业的生产经营规划和资产需要 量预测为基础进行，继而确定企业需要直接投资的时间、规模、类别以及相关资产的产出 量预测为基础进行，继而确定企业需要直接投资的时间、规模、类别以及相关资产的产出 量、盈利能力等，以满足企业财务战略管理的需要。 量、盈利能力等，以满足企业财务战略管理的需要。 2 2 （）间接投资战略规划 （）间接投资战略规划 间接投资是指企业通过购买证券、融出资金或者发放贷款等方式将资本投入到其他企业， 间接投资是指企业通过购买证券、融出资金或者发放贷款等方式将资本投入到其他企业， 其他企业进而再将资本投入到生产经营中去的投资。间接投资通常为证券投资，其主要 目 其他企业进而再将资本投入到生产经营中去的投资。间接投资通常为证券投资，其主要 目 的是为了获取股利或者利息，实现资本增值和股东价值最大化。间接投资战略规划的核心 的是为了获取股利或者利息，实现资本增值和股东价值最大化。间接投资战略规划的核心 是如何在风险可控的情况下确定投资的时机、金额、期限等，尤其是投资策略的选择和投 是如何在风险可控的情况下确定投资的时机、金额、期限等，尤其是投资策略的选择和投 资组合规划。按照现代投资理论，组合投资是企业降低风险、科学投资的最佳选择，即企 资组合规划。按照现代投资理论，组合投资是企业降低风险、科学投资的最佳选择，即企 业并不只是投资一种证券 （或者一种金融资产），而是寻求多种证券 （或者金融资产）组 业并不只是投资一种证券 （或者一种金融资产），而是寻求多种证券 （或者金融资产）组 合的最优投资策略，以寻求在风险既定情况下投资收益最高，或者在投资收益一定情况下 合的最优投资策略，以寻求在风险既定情况下投资收益最高，或者在投资收益一定情况下 风险最小的投资策略。 风险最小的投资策略。 间接投资组合战略规划通常主要包括债券投资组合战略规划、股票投资组合战略规划和混 间接投资组合战略规划通常主要包括债券投资组合战略规划、股票投资组合战略规划和混 合投资组合战略规划等。 合投资组合战略规划等。 ①债券投资组合战略规划 ①债券投资组合战略规划 债券投资组合战略规划主要取决于两个因素：投资者对债券市场效率的看法和投资者对风 债券投资组合战略规划主要取决于两个因素：投资者对债券市场效率的看法和投资者对风 险的偏好程度。据此，债券投资组合战略规划通常可以分为积极和消极两类，当投资者认 险的偏好程度。据此，债券投资组合战略规划通常可以分为积极和消极两类，当投资者认 为市场是有效的，就会选择消极的投资组合策略；当投资者认为市场是无效的或者效率较 为市场是有效的，就会选择消极的投资组合策略；当投资者认为市场是无效的或者效率较 低的，就会选择积极的投资组合策略，以获取无效率或低效率市场带来的额外收益。积极 低的，就会选择积极的投资组合策略，以获取无效率或低效率市场带来的额外收益。积极 策略的重点是预期影响资产表现的因素，而消极策略则较少用到预期。 策略的重点是预期影响资产表现的因素，而消极策略则较少用到预期。 ②股票投资组合战略规划 ②股票投资组合战略规划 在任何股票市场上，股票通常都可以分为四种类别：一是高价值型；二是高增长型；三是 在任何股票市场上，股票通常都可以分为四种类别：一是高价值型；二是高增长型；三是 低价值型；四是低增长型。作为价值管理型企业，在进行股票投资时，无疑将追逐高价值 低价值型；四是低增长型。作为价值管理型企业，在进行股