财通资管消费精选投资价值分析.docxVIP

目录 基金运营情况 4 基金基本信息：以个人投资者为主 4 业绩：自成立以来大幅跑赢业绩基准 5 操作：灵活配置型基金、持股集中度较高 7 行业选择与个股偏好 8 行业配置：偏好计算机、电子、食品饮料、医药生物 8 个股偏好：贵州茅台、、长春高新、中新赛克为长期重仓股 9 基金投资框架 10 市场行情：根据公募基金收益中位数进行判断 11 市场风格：根据风格因子的优势大小调整投资组合 12 行业筛选：着重研究行业的发展前景，行业集中度高 13 个股筛选：行业与子行业的龙头股或高 alpha 股票 14 4. 附录 15 基金公司简介 15 基金经理简介 15 5. 风险提示及声明 16 图表目录 图 1：基金规模及份额变化 5 图 2：财通资管消费精选以个人投资者为主 5 图 3：财通资管消费精选业绩大幅跑赢业绩基准 6 图 4：财通资管消费现任基金经理管理期间业绩表现 6 图 5：财通资管消费精选股票占比 7 图 6：财通资管消费精选持股个数 8 图 7：财通资管消费精选行业配置情况 9 图 8：财通资管消费精选股票仓位变动 11 图 9：申万 A 股三因子历史走势 12 图 10：财通资管消费精选风格 13 表 1：基金基本信息 4 表 2：基金申购赎回费率 4 表 3：基金业绩分析 7 表 4: 基金在不同市场阶段表现 7 表 5：财通资管消费精选长期重仓股 9 表 6：财通资管消费精选 2020Q2 重仓股 10 表 7：申万一级行业收益率 13 表 8：财通资管消费精选行业配置 14 表 9：2020Q2 持股详情 14 表 10：基金经理管理产品信息 16 基金运营情况 基金基本信息：以个人投资者为主 财通资管消费精选（基金代码：005682）于 2018 年 4 月 2 日成立，属于灵活 配置型基金。其业绩比较基准为沪深 300 指数收益率*60%+中债综合指数收益率 *40%。现任基金经理为于洋先生。基金管理费率为 1.5%，托管费率为 0.25%。基金投资目标为通过投资于消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，以分享中国经济增长与结构转型带来的投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳定增值。 表 1：基金基本信息 基金简称 基金简称 财通资管消费精选 成立日期 2018/4/2 基金代码 005682 通过投资于消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，以分享中国经济增长与结构转型带来的投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳定增值。投资目标基金管理人 财通证券资产管理有限公司 通过投资于消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，以分享中国经济增长与结构转型带来的投资 机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳定增值。 投资目标 投资范围  本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例范围为 0%-95%；投资于本基金定义的消费行业的证券不低于非现金基金资产的 80%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 费率结构 费率结构 管理费 1.50% 托管费 0.25% 资料来源：基金招募说明书，研究 财通资管消费精选申购费率对于小于 500 万的社保、养老金、企业年金群体收取的申购费少于普通投资群体。 表 2：基金申购赎回费率 申购费 赎回费 申购金额 M（单位：元） 费率 备注 持有时间 T 费率 M＜100 万 1.50% 普通投资群体 0≤Y＜7 日 1.50% M＜100 万 0.60% 社保,养老金,企业年金 7 日≤Y＜30 日 0.75% 100 万≤M＜500 万 1.00% 普通投资群体 30 日≤Y＜365 日 0.50% 100 万≤M＜500 万 0.40% 社保,养老金,企业年金 1 年≤Y＜2 年 0.25% M≥500 万 1000 元/笔 普通投资群体 Y≥2 年 0.00% M≥500 万 1000 元/笔 社保,养老金,企业年金 资料来源：基金招募说明书，研究 财通资管消费精选募集规模为 5.70 亿元，之后规模有所下降。2019Q3 规模爆发，达到峰值 27.47 亿元，随后经过两个季度的回调，规模相对稳定。截止 2020Q2，基金最新规模为 5.20 亿。 图 1：基金规模及份额变化 资料来源：Wind，研究。数据截止至 2020/9/29。 从投资者结构来看，财通资管消费精选以个人投资者为主。2020 年半年报披露，财通资管消费精选机构投资