个人理财 02理财计算基础.ppt

第二章 理财计算基础  本章主要内容 第一节货币的时间价值 第二节单利和复利 第三节终值和现值 *第四节年金的终值和现值  第一节货币的时间价值(TVM 思考:为什么需要计算现金流量?  例子:将不同时点货币换算到同一时点 某人的投资收益率 为10% 方案一:未来3年 10×3310 内每年年末得到 100元 100X×1m 方案二:第3年年 末一次性得到330 元 方案三:第1年年 初一次性得到250 元合算? 方案一是否比方案 算? 1m×n8264 ■方案一是否比方案100753 合算?  货币的时间价值(TVM) 货币的时间价值 使用这个概念,一般指货币价值随时间增加的情况 指货币经历一定时间的投资和再投资,所增加的价值 ■例如,将现在的1元钱存入银行,年利率10%,1 年后可得到1.10元 1元钱经过1年时间增加的0.10元,就是货币的时 间价值 1元 -1.1元 1年后(利率i=10%的情况下)  两点注意 、货币的时间价值与货币的购买力 货币的时间价值增加,不代表购买力同等增加 要考虑通货膨胀,计算实际收益率(名义收益率减 去通货膨胀率) 例子:扣除通货膨胀率后,改革开放以后银行存款 实际利率为负数。 2、货币的时间价值与投资风险 货币的时间价值越大,并不表示投资越合算 要考虑投资风险,用名义收益率减去风险补偿收 益率  计算现金流量中的符号表示: 利息( interest),6元 i,r—利息率,折现率,每一利息期的利率,6% n,t—计算利息的期数,年、半年、季度、月 P,PV—现值( present value),100元 F,FV——终值( future value),106元  现金流量图 流入 时间 计息期(可以是一年,半年,季,月,天等) 流出  第二节单利和复利 两种计算利息的方法 单利 复利