天神娱乐并购商誉减值问题探析.pdf

目 录 1 引言1 1.1 研究的背景和意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2 研究意义2 1.2 文献综述2 1.2.1关于商誉内涵的研究2 1.2.2 关于商誉后续计量方法的研究3 1.2.3 关于商誉减值影响因素的研究4 1.2.4 文献评述5 1.3研究的思路与基本框架6 1.3.1研究的思路6 1.3.2 研究的方法6 1.4 本文的框架6 2 商誉的相关概念及理论基础8 2.1商誉及其构成要素8 2.1.1商誉的概念8 2.1.2 商誉的构成要素8 2.1.3 商誉的分类9 2.2 企业合并及其商誉计量10 2.2.1企业合并10 2.2.2 合并商誉的初始计量10 2.2.3合并商誉的后续计量11 2.3合并商誉减值的理论基础12 2.3.1盈余管理理论12 2.3.2 信息不对称理论13 2.3.3协同效应理论13 3 天神娱乐并购商誉的初始确认和减值情况15 3.1并购双方介绍及并购动机15 3.1.1并购方与被并购方介绍15 3.1.2 并购的背景和动机17 3.1.3 并购的过程18 3.2 天神娱乐并购商誉的初始计量20 I 3.2.1并购幻想悦游的初始计量20 3.2.2 并购合润传媒的初始计量21 3.2.3 并购嘉兴乐玩的初始计量22 3.3 天神娱乐商誉减值计提情况23 3.3.1天神娱乐并购幻想悦游商誉减值的计提23 3.3.2 天神娱乐并购合润传媒商誉减值的计提23 3.3.3 天神娱乐并购嘉兴乐玩商誉减值的计提24 4 天神娱乐并购商誉减值的问题及原因分析25 4.1天神娱乐商誉减值的问题分析25 4.1.1并购商誉的估值偏高25 4.1.2 商誉减值的后续计量方法不完善26 4.1.3 商誉减值的信息披露不充分27 4.2 天神娱乐商誉减值的原因分析28 4.2.1低估并购整合难度28 4.2.2 高业绩承诺难达预期29 4.2.3 企业存在盈余管理动机31 4.3 天神娱乐巨额商誉减值的影响32 4.3.1商誉减值对偿债能力的影响32 4.3.2 商誉减值对成长能力的影响33 4.3.3 商誉减值对股价的影响34 5 天神娱乐商誉减值的结论与启示37 5.1结论37 5.1.1天神娱乐高溢价并购带来高减值风险37 5.1.2 天神娱乐计提商誉减值准备存在滞后性37 5.1.3 天神娱乐的盈余管理动机会损害中小股东利益38 5.2 启示39 5.2.1商誉初始确认应遵循谨慎性原则39 5.2.2 商誉的后续计量采用系统摊销与减值测试并用39 5.2.3完善企业商誉减值信息披露40 参考文献41 II