天马股份大股东违规占用资金案例分析.pdf

目 录 1 引言 1 1.1 研究背景和意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义2 1.2 文献综述3 1.2.1 关于大股东违规占用资金成因的研究3 1.2.2 关于大股东违规占用资金方式的研究4 1.2.3 关于大股东违规占用资金后果的研究5 1.2.4 关于大股东违规占用资金防范措施的研究5 1.2.5 文献述评6 1.3 研究思路与方法7 1.3.1 研究思路7 1.3.2 研究方法7 1.4 本文的基本框架8 2 大股东违规占用资金的理论概述 10 2.1 大股东违规占用资金的相关概念 10 2.1.1 大股东违规占用资金的界定 10 2.1.2 上市公司大股东违规占用资金的现状 11 2.1.3 防范大股东资金占用的监管规定 11 2.2 大股东违规占用资金的成因 12 2.2.1 内部治理因素 12 2.2.2 外部监管因素 13 2.3 大股东违规占用资金的方式 14 2.3.1 直接占用上市公司资金 14 2.3.2 关联交易占用上市公司资金 14 2.3.3 利用借款担保占用公司资金 14 2.3.4 其他方式 15 2.4 大股东违规占用资金的后果 15 2.4.1 影响上市公司的正常经营活动 15 2.4.2 损害中小股东的利益 15 2.4.3 影响证券市场的健康发展 15 2.5 大股东违规占用资金理论解释 16 2.5.1 信息不对称理论 16 I 2.5.2 委托代理理论 16 2.5.3 控制权私有收益理论 17 3 天马股份大股东违规占用资金案例概况 18 3.1 天马股份公司简介 18 3.1.1 天马股份公司基本情况 18 3.1.2 天马股份股权结构状况 18 3.1.3 天马股份内部治理结构20 3.2 天马股份大股东违规占用资金事件回顾21 3.2.1 年报非标与证监会立案调查21 3.2.2 大股东违规占用资金事实确定21 3.2.3 大股东违规占用资金处罚结果22 3.3 天马股份大股东违规占用资金的方式23 3.3.1 与第三方虚构交易占用资金23 3.3.2 开展无商业实质的投资活动24 3.3.3 假借上市公司名义对外借款25 3.3.4 为大股东提供违规对外担保27 4 天马股份大股东违规占用资金的成因及后果分析29 4.1 天马股份大股东违规占用资金的成因29 4.1.1 大股东股权质押率高29 4.1.2 公司治理机制不完善30 4.1.3 内部控制运行失效32 4.1.4 违规占资成本过低32 4.2 天马股份大股东违规占用资金的后果33 4.2.1 对上市公司的影响33 4.2.2 对公司利益相关者的影响40 5 天马股份大股东违规占用资金的研究结论与建议42 5.1 大股东违规占用资金的研究结论42 5.1.1 关联交易是大股东违规占用资金的常用手法42 5.1.2 治理机制不完善为大股东违规占资创造了条件42 5.1.3 大股东违规占资严重损害