上市公司破产重整案例研究——以重庆钢铁为例.pdf

目 录 1 引言 1 1.1 研究背景和意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 文献综述2 1.2.1 关于企业破产重整模式的研究2 1.2.2 关于企业破产重整决策影响因素的研究3 1.2.3 关于企业破产重整效果的研究4 1.2.4 文献述评6 1.3 研究思路与方法6 1.3.1 研究思路6 1.3.2 研究方法7 1.4 本文的基本框架7 2 企业破产重整的理论概述9 2.1 破产重整的概念与特征9 2.1.1 破产重整的概念9 2.1.2 破产重整的特征 10 2.2 破产重整的程序 10 2.2.1 破产重整的申请 10 2.2.2 法院的审查与受理 11 2.2.3 重整计划的制定与批准 11 2.2.4 重整计划的执行与监督 12 2.3 破产重整的理论基础 12 2.3.1 利益相关者理论 12 2.3.2 合作博弈论 13 2.3.3 交易成本理论 13 3 重庆钢铁破产重整案例介绍 15 3.1 重庆钢铁的概况 15 3.1.1 历史沿革与股权状况 15 3.1.2 破产重整前的经营情况 16 3.1.3 破产重整前的财务情况 18 3.2 重庆钢铁破产重整的过程20 3.2.1 破产重整的申请与受理20 I 3.2.2 重组方的引入21 3.2.3 破产重整计划的确定22 3.2.4 破产重整计划的执行23 3.3 重庆钢铁破产重整的方案23 3.3.1 出资人权益调整方案23 3.3.2 债务重整方案24 3.3.3 经营管理方案24 4 重庆钢铁破产重整案例分析26 4.1 重庆钢铁濒临破产的原因26 4.1.1 钢铁行业不景气26 4.1.2 产品结构不合理28 4.1.3 生产流程与区位资源条件不匹配29 4.1.4 环保搬迁的负面影响30 4.2 重庆钢铁破产重整参与方的动因31 4.2.1 重组方角度31 4.2.2 债权人角度33 4.2.3 股东角度34 4.2.4 政府角度34 4.3 重庆钢铁破产重整的效果35 4.3.1 债务危机和退市危机成功解除35 4.3.2 公司治理明显优化36 4.3.3 财务绩效整体显著改善39 4.3.4 利益相关者的利益得到有效保障45 5 研究结论与启示46 5.1 研究结论46 5.1.1 破产重整是上市公司脱离困境的有效方式之一46 5.1.2 破产重整成功的基础是利益的有效平衡46 5.1.3 破产重整取得积极效果的关键是专业的经营管理方案47 5.2 研究启示47