非标准审计意见与高管更换的相关性检验——基于2002年-2009年中国A股上市公司的实证研究.pdf

Vol. 26. No. 1 第 26 卷第1 期 审计与经济研究 2011 OF AUDIT ECONOMICS 2011 非标准审计意见与高管更换的相关性检验 一一基于 2002 年-2009 年中国 A 股上市公司的实证研究 王进朝 (西南交通大学经济管理学院，四川成都 61∞31) [摘 薯]运用统计分析及Logit 模型回归，以 2∞2 年-2009 年中国上市公司高管 CEO、 CFO 更换数据为依 据，研究了 CEO、 CFO 更换和非标准审计意见的相关性，发现 CEO、 CFO 更换与全样本非标准审计意见里显著正相 关 ;CEO、 CFO 更换与上市公司首次被出具非标准审计意见里显著正相关;CEO、 CFO 更换与上市公司第二次被出 具非标准审计意见的相关性不显著;CFO 更换与 CEO 更换呈显著正相关。问时还检验了 CEO、 CFO 更换与各控制 变量的相关性。 [关键诩]商管更换;CEO 更换;CFO 更换;非标准审计意见 [中固分类号] F239. 43 文献标识码]A 文章编号]1ω4 呻 4833(2011)01 叩∞48 明 09 …、引窗 近年来，中隅证券监督管理委员会连绕不断地修订了《公开发行证券的公词信息披露内容与格 式准则第2 号一一年度报告的内辛辛与格式} .对年报提出越来越严格和详细的要求，以保证倍息的对 称性;同时为保证上市公司财务报表的真实性和完整性，要求 CEO 和 CFO④同时签署承诺并承扭责 任，然后经有资格的会计师事务所审计后才能对外公布年度报告。在此种情况下，如果上市公词年报 被会计师事务所出具了非标准审计撞见⑨，董事长或董事会将如何回对他们的 CEO 和 CFO 呢?特别 是当上市公司首次被出具非标准审计意见后，是如何反应呢?如果上市公司年报第二次③又被ili 具 了非标准审计意见，公司蘸事长(戒董事会)又会如何抉择呢?基于对这些问剧的疑问，本文收集了 2∞2 年一2∞9 年中国 A 股上市公词 CEO、 CFO 的更换数据，试图研究非你准审计意见和 CEO、 CFO 更换的相关性，以瞌证外部审计治理机制的有效性。 工、相关研究 根据 Fama 的费托代理理论，投资者对经理人的控制，主要是通过激励机制和监督机制来实现 的，其中更换不称职的铅理人是最极端的监管方式[1] 因此，公司商管更换的研究就赢得非常熏赛。 时至今日，此类研究主要包括商管茧换原因的研究、商管更换对企业经营业鳞促进作用的研究、商管 更换的财富效应研究和商管更换与公司治理机制关系的研究问。国外学者Martin 和 McConnell 研究 [收稿日期]2010 -08 -16 [作者简介]王进朝(1969一).男，河南郑州人，西南交通大学绞济管理学院博士研究生，从事公司理财和金融工穗研究。 ①本文中所指的 CEO 实际是指公司总经理，CFO 实际是指公司的财务负责人。国内上市公司中相当这一职务的名称有财务总监、 首席财务官、财务负责人、总会计师。