《Excel财务管理实验教程》项目10企业财务数据分析.ppt

* 第*页 财务比率分析 比率分析法是通过计算各种比率指标来确 定经济活动变动程度的分析方法，总结和评 价企业财务状况与经营成果的分析指标主要 包括偿债能力指标、盈利能力指标及资产管 理效果指标等。财务比率分析依据的数据主 要来源于资产负债表、利润表等财务报表。 * 第*页 财务比率分析-复习知识点 ● 盈利能力分析 （1）权益报酬率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合 性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。通过对该指标的综 合对比分析，可以看出企业盈利能力在同行业中所处的地位。一般认 为，权益报酬率率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对 企业投资人和债权人权益的保证程度越高。 （2）资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，它 是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总 额取得盈利的重要指标。企业可以将该指标与市场资本利率进行比较，如果前者 较后者大，则说明企业可以充分利用财务杠杆，适当举债经营，以获得更多的收 益。 （3）营业毛利利率是指企业一定期间毛利与营业收入的比率，表示1元营业收入 扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。营业净利率是指 企业一定时期净利润与营业收入的比率，反映1元营业收入与其成本费用之间可 以“挤”出来的净利润。营业净利润越大，则企业的盈利能力越强。 （4）每股收益也称每股利润或每股盈余，反映企业普通股股东持有每一股份所 能享有的企业利润和承担的企业亏损，是衡量上市公司盈利能力时最常用的财务 分析指标。每股收益越高，说明公司的盈利能力越强。 * 第*页 财务比率分析-复习知识点 ● 偿债能力分析 （1）流动比率是流动资产除以流动负债的比值。流动比率指标的意义在 于，假定全部流动负债要求立即清偿，公司能否偿还（即公司有多少流 动资产能保证流动负债的安全性），反映公司的短期偿债能力。 流动比率高→公司短期偿债能力较高，公司有足够的流动 资产来保障偿还公司的短期债务。 流动比率低→公司的足额偿还短期债务的能力不足，公司 有短期偿债风险→ 企业的信誉会降低→将来较难筹措短期 资金→会影响公司业务发展。 （2）流动比率虽然可以用来评价流动资产总体上的偿债能力，但是人们 （特别是债权人）还希望获得比流动比率更进一步有关的偿债能力的比 率指标，这个指标称为速动比率。速动比率是指企业的速动资产与流动 负债的比率 即：速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是流动资产 减去变现能力较差且不稳定的存货等项目的余额。 * 第*页 财务比率分析-复习知识点 ● 偿债能力分析 （3）资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总 额的比例数。该指标意义在于：衡量企业总资产中有多大比例是通过借债来筹资 的；企业在清算时保护债权人利益的程度。从债权人的立场上看，比值越小越 好，这样表明企业长期偿债能力越强；从股东角度看，企业所得全部资本利润超 过因借款而支付利息率时，比值越大越好；从经营者角度看，适中较好。 （4）产权比率是负债总额与股东权益之比率。一般来说，产权比率越低，表明 企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障倍数越高，承担的风险越小，但企 业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。所以，企业在评价产权比率适度与否， 应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合分析，即在保障债务偿还安全的 前提下，应尽可能提高产权比率。 （5）利息保障倍数指企业一定时期息税前利润为利息费用的倍数，反映了获利 能力对债务偿付的保障程度。通常，可以用财务费用的数额作为利息支出，也可 以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。一般情况下，该指标越高，表 明企业长期偿债能力越强。现金流量利息保障保障倍数是指经营现金流量净额为 利息费用的倍数，它表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。它比 收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。 * 第*页 财务比率分析-复习知识点 ● 资产管理效果分析 （1）总资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均资产 总额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率。总资 产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之， 如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率 较差，最终会影响企业的盈利能力。 （2）固定资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均固 定资产净值的比率。一般情况下，固定资产周转率越高，表 明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资 得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。 （3）流动资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均流 动资产余额的比率，也是反映企业流动资产流动性的一个指 标。在一定时期内