甲醇期权套保方案进阶策略与应用.PDF

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2020-01-13 发布于天津
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甲醇期权套保方案进阶策略与应用.PDF

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第二十期培训班甲醇期权套保方案进阶策略与应用张嘉成 1 | 行情盘点 2 | 近期案例解读 3 | 内在价值与时间价值的套保意义内容 4 | 贸易合同演变 5 | 基差操作 6 | 点价辅助 7 | 套保头寸辅助甲醇主力甲醇期权仿真:2001 白糖主力白糖期权:2001 白糖期权:2005 棉花主力棉花期权:2001 棉花期权:2005 PTA主力 PTA期权仿真:2001 商品期权比一比: 买入棉花看跌期权:5/13-14,14200P 5/13: 1909主力:14560 -650 14200看跌:383 +323(浅虚值) 5/12: Delta=323/-650=-0.4969 1909主力:15210 14200看跌:60(深虚值) Delta-0.1 5/14: 1909主力:13820 -740 14200看跌:892 +509(浅实值) Delta=509/-740=-0.6878 5/13-14:14200P(到期) 5/13: 1909主力:14560 -650 14200看跌:383 +323(浅虚值) Delta=323/-650=-0.4969 5/12: 1909主力:15210 14200看跌:60(深虚值) Delta-0.1 5/14: 1909主力:13820 -740 14200看跌:892 +509(浅实值) Delta=509/-740=-0.6878 8/5: 1909主力:12475 14200看跌:1755 期权头寸的风险特征:时间价值与内在价值从贸易合同演变开始:  一口价合同:  基差合同=基差+盘面点价  基差合同优化=基差 + 盘面点价 + 辅助条件  = 50 + 甲醇2001 + (-20) =20+甲醇2001 期现贸易点价辅助贸易条件基差操作：走强走弱卖现货+买期货基差买深实值看涨期权替走弱代期货多头深度实质期权