国际投资的产生与发展讲义.ppt

第二章  国际投资的产生与发展 ;一、形成和发展阶段 形成过程：国际商品资本—国际货币资本—国际生产资本 1、初始形成阶段（1870年—1914年） 1870年出现第二次工业革命(标志?） ; （1）借贷资本和证券投资形式占主导地位，约占国际投资总额的90%左右 （2）投资国主要是欧洲少数资本主义国家，主要债权国为英、法、德 （3）东道国主要是当时比较落后的资本主义国家和殖民地国家 (4) 投资产业主要是资源开发和基础设施。;一战前主要投资国所占比重 （单位 %）;特点： （1）国际投资总额有所增长，但幅度不大 （2）主要投资国地位发生了变化 （3）官方投资规模扩大。; 特点:出现第三次工业革命 （1）美国对外投资霸主地位进一步确立 截止1960年底，美国、英国、法国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为662亿美元、220亿美元、115亿美元、31亿美元、5亿美元；到1970年底，美国、英国、法国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为1486亿美元、490亿美元、200亿美元、190亿美无、36亿美元。 ;主要资本主义国家私人对外投资额（1960-1979） 单位：亿美圆;（2）国际直接投资所占比重逐步提高 （3）一些发展中国家逐步走上对外投资舞台 到1969年，发展中国家或地区的跨国公司达到1100个。印度、韩国、中国香港、新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、中国台湾省以及中东一些国家和地区开始了对外投资。;特点 （1）国际直接投资规模迅速扩大 （2）美、日在国际投资中地位发生变化 80年代后期，日本取代美国成为最大的债权国，而美国在1985年结束了其长达67年的债权国地位而沦为债务国，其在国际投资中的地位相对下降。 （3）国际投资重点向第三产业和高新技术产业转移 （4）发达国家资本对流形成大趋势。 （教材P15图分析） ;国际直接投资总额（亿美圆）;5、高速增长阶段（20世纪90年代以来）; 1995—2000年全球跨国并购额（亿美元）; 1 科技革命和国际分工的发展——决定性因素 2 生产资本的高度集中和垄断——物质基础 3 追求更高的资本利润率——内在动因 ; ;5 东道国利用外资政策变化——国际投资的助???器 A、财政激励 B、金融优惠（赠款、贷款担保与补贴等） C、建立经济特区、科学园区等 D、提供法律保障和投资承诺 E、其它措施：如提供信息、为技术合作与技术扩散提供便利等。 6 金融市场一体化和交通通讯国际化——重要条件 7 国际投资环境自由化程度不断提高。（下页图） ;;一、国际直接投资新动向及发展趋势 1 FDI规模总体上持续增长，但势头有所减缓 1990年OFDI存量为17214.6亿美元 2000年OFDI存量为60864.3亿美元 2003年OFDI存量为81968.6亿美元 2007年OFDI存量已超过15万亿美元 2010年OFDI存量为18万亿美元（见下页图）;18;19; FDI inflows, global and by group ofcountries, 1980–2005 (Billions of dollars);21;22;2、发达国家资本双向渗透占主流，流向发展中国家的资本很不平衡(见2012年世界投资报告的前10位） 原因：;24;25;26; FDI流出量最多的10个国家和地区;28; 1995-1998年FDI流出额所占比重（%）; 1995-1998年FDI流入额所占比重（%）; 3 国际直接投资产业结构逐步升级，高新技术产业和服务业受到青睐（见下图） ;;转向服务业的原因分析:;跨国战略联盟（Transnational Strategic Alliances）： 两个或两个以上国家的跨国企业，在共同投入互补性优势资源的基础上，在某些方面形成协调运作的战略合作伙伴关系。 ; （1）合并式联盟 （2）互补式联盟 （3）项目式联盟 按具体内容分： （1）股权式联盟 （2）产销式联盟 （3）技术式联盟; （1）科技革命向纵深发展的结果 （2）分摊巨额研发费用和投资风险 （3）增加新的市场机会，提高国际竞争地位。;5 国际投资主体多元化，发展中国家对外FDI能力增强;投资政策法规变化的影响： （1）改善了市场进入的条件 （2）改善了外国投资者的待遇标准 （3）改善了外资企业的生产经营环境 （4）相对降低了国际直接投资风险。 ;39;;41;42; （1）跨国并购投资金额巨大（见下页图）。 （2）跨国并购涉及领域广泛。 （3）跨国并购区位分布不平衡，欧美和亚洲新兴工业化国家并购较多。 （4）跨国并购动机趋向长期化