货币、利息与收入培训资料.ppt

为了使货币市场处于均衡状态，真实余额需求必须等于真实货币供给。 LM曲线的斜率 以k表示的货币需求对收入的反应程度越大，以及货币需求对利率的反应程度h越低，则LM曲线越陡峭。 如果货币需求对利率非常敏感，因而，h很大，LM曲线接近于水平。在这种情况下，为了保持货币市场的均衡，利率的少量变动，收入水平必须随着进行大的变动。 LM曲线的位置 沿着LM曲线，真实货币供给保持不变。 真实货币供给的变动将使LM曲线位移。 真实货币供给的增加使LM曲线向右下方移动。 第10章 货币、利息与收入 （1）掌握商品市场与IS曲线 （2）掌握货币市场与LM曲线 （3）掌握商品市场与货币市场的均衡 （4）掌握推导总需求曲线 （5）掌握IS-LM模型的规范分析 本章要点 IS-LM模型是短期宏观经济学的核心。 IS曲线描述商品市场处于均衡状态时的收入与利率的各种组合。 LM曲线描述货币市场处于均衡状态时的收入与利率的各种组合。 IS与LM曲线合在一起，产生总需求。 增加政府支出，提高产出与利率。 增加货币供给，提高产出但降低利率。 基本分析框架（1） IS曲线和LM曲线将利率与收入联系在一起。 通过投资需求将利率引进商品市场，商品市场方程称为IS曲线。 当货币需求等于货币供给时，货币市场处于均衡。货币需求取决于收入与利率。货币供给决定于中央银行。货币市场方程称为LM曲线。 基本分析框架（2） 自主支出与财政政策是总需求的主要决定因素。引入利率作为投资的决定因素，因此，利率也就成为总需求的决定因素。 引入利率后，必然使模型扩展到包含货币市场，必然要研究商品市场与货币市场的相互作用。 利率与收入一并由商品市场和货币市场的均衡所决定。 货币市场与利率是非常重要的，因为（1）货币政策通过货币市场对产出与就业施加影响；（2）为分析财政政策的效应提供了更充分的理论基础；（3）利率变动有着重要的副效应。 IS-LM模型强调商品市场与资产市场间的相互作用。支出、利率与收入一并由商品市场与资产市场的均衡状态所决定。 IS－LM模型的结构 收入 资产市场 货币市场 需求供给 商品市场 总需求产量 财政政策 利率 货币政策 需求供给 债券市场 10.1 商品市场与IS曲线 IS曲线显示能使计划支出等于收入的利率与产出水平的各个组合。 将投资支出在模型内部决定，即内生化。 利率越高，意愿的或计划的投资率越低。 表示自主投资，即不取决于收入与利率两者的投资支出。 该式说明利率越低，计划投资越高。 系数 度量投资支出对利率的反应程度。如果 大，利率相对少量增加就会引起投资支出的大量下降。 投资曲线 计划投资支出 利率与总需求:IS曲线 修改总需求函数，以反映新的计划投资支出函数。 利率增加则降低总需求，因为利率提高，降低了投资支出。 IS曲线的推导 IS 在一个特定的利率水平上，总需求与总供给的均衡决定了收入水平。 利率下降，提高了总需求。 IS曲线显示利率与均衡收入之间的反向关系。 IS曲线的斜率 IS曲线的斜率为负，因为高水平的利率降低了投资支出，从而降低了总需求与均衡收入水平。 IS曲线斜率的陡峭程度取决于投资支出对利率变动的敏感程度，也取决于乘数的大小。 如果投资支出对利率变动非常敏感，即 很大，那么，既定的利率变动会引起总需求的大幅度变动，总需求的大幅度位移会引起均衡收入的大幅度变动，因此，IS曲线就十分平直。 如果 小，即投资支出对利率变动不大敏感，则IS曲线相对陡峭。 乘数越大，总需求曲线越陡峭，与设定的利率变动相对应的均衡收入的变动也越大，因此，IS曲线越平直。 投资支出对利率的敏感性越小或乘数越小则IS曲线越陡峭。 IS曲线斜率取决于乘数，财政政策能够影响斜率。乘数受税率的影响：增加税率，降低乘数。因此，税率越高，IS 曲线越陡峭。 边际消费倾向越高，总需求曲线越陡峭，从而IS曲线越平直。 IS曲线斜率的乘数效应 IS曲线的位置 自主支出的增加，使IS曲线向右位移。 自主支出变动的结果，使收入变动恰好是乘数乘以自主支出的变动。这意味着IS曲线平行移动的距离等于乘数乘以自主支出的变动。 因此，政府采购或转移支付的增加，使IS曲线向右位移，移动的距离取决于乘数的大小。转移支付或政府采购的减少，使IS曲线向左位移。 扼要重述 IS曲线是使商品市场处于均衡状态的利率与收入水平相组合的表列。 IS曲线斜率为负，由于提高利率则减少计划性投资支出，因此降低总需求，从而减少均衡收入水平。