汇率制度与货币可兑换.ppt

第9章 汇率制度与货币可兑换; ;9.1 汇率变动对经济的主要影响;一、汇率的变动;;升贬值幅度的计算方法;二、汇率变动对一国国际收支的影响;;3.对国际资本流动的影响;4.对外汇储备和外债的影响;三、汇率变动对一国国内经济的影响;1.　对国内物价水平的影响;2.　对经济增长和就业的影响;　　汇率贬值会实现一国资源的重新配置，从而促使其生产结构升级。汇率贬值之所以会影响一国的资源配置，关键在于汇率贬值对一国不同行业会产生不同的影响，具体表现如下： 　　　;;四、汇率变动对国际经济关系的影响 1.　加剧发达国家与发展中国家的矛盾 战后美元的两次贬值，使初级产品生产国家的外汇收入遭受损失；而它们的美元债务，由于订有黄金保值条款，丝毫没有减轻，至于其它非美元债务，有的则相对加重。 2.　加剧发达国家之间的矛盾，促进区域经济集团的建立与加强 　　一国货币汇率的下跌，必然会加剧发达国家之间争夺销售市场的斗争。80年代以前，美元汇率急剧下跌，日元与联邦德国马克的汇率日益上升，美国政府对美元汇率日趋下降的现象放任不管，其目的就在于扩大本国的出口，迫使日本及西欧等工业发达国家采取刺激本国经济发展的措施，以扩大从美国进口。美元汇率的一再下降，加深了使西欧共同体国家陷入经济增长缓慢、失业现象严重，以及手中持有的美元价值日益下跌的困难处境。在这种情况下，欧洲共同体国家决定建立“欧洲货币体系”，确定成员国之间汇率波动界限，建立欧洲货币基金，并创设欧洲货币单位。“欧洲货币体系”的建立，固然是共同体实现财政经济联合、最终走向货币一体化的必然过程，但美元日益贬值，美元汇率急剧下降则是促进“欧洲货币体系”加速建立的一个直接原因。 ;五、制约汇率发挥作用的基本条件 1.对外开放程度 （正比） 　 一国对外开放的程度。一国经济对外依赖程度较深，进出口贸易在国民生产总值中所占比重较大者，汇率变动对该国经济进程影响就较大：反之，则较小。 2.商品生产的多样化程度 （反比） 　 一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国???经济影响较大；对商品生产多样化的国家，影响较小。 3.与国际金融市场的联系程度 （正比） 　 与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响大，对较少参与国际金融市场浮动的国家影响就较少。 4.货币的兑换性（正比） 　　一国货币的自由兑换程度越高，在国际支付中使用越频繁，汇率变化的影响也就越大。;9.2 汇率制度选择;一、固定汇率制与浮动汇率制;1.金本位制下的固定汇率制 两国货币之间的汇率是按两国货币含金量的比即铸币平价自行确定的，并且自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。 ;;2.布雷顿森林体系下的固定汇率制度（Bretton Woods System） 　 1944年7月，44个同盟国家的300多位代表出席在美国新罕布什尔州（New Hampshire）布雷顿森林市（Bretton Woods）召开的联合国货币金融会议，签订了布雷顿森林协议（ Bretton Woods Agreement），建立了以美元为中心的布雷顿森林体系。 ;布雷顿森林协定的主要内容;布雷顿森林体系汇率的决定;☆金本位制下的固定汇率和布雷顿森林体系下的固定汇率的共同点： （1）各国对本国货币都规定有铸币平价，中心汇率是按两国货币各自的铸币平价之比来确定的。 （2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕中心汇率在很小的限度内波动。 ☆两者的不同点： （1）金本位制下的固定汇率制是自发形成的；在纸币流通条件下，固定汇率制则是通过国际间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的。 （2）在金本位制度下，各国货币的金平价不会变动；而在布雷顿森林体系条件下，各国货币的金平价则是可以调整的。 ;（二）浮动汇率制（flexible / floating exchange rate regime） 浮动汇率制是政府对汇率不加以固定，也不规定上下波动界限，听任外汇市场供求状况，自行决定本国货币对外国货币的汇率。 1.根据政府对其干预程度分为：自由浮动和管理浮动 自由浮动（Free Floating）：货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落，自由调节。这只是一种纯理论意义上的概念，各国政府 了本国的经济利益利益，往往直接或间接地对外汇市场进行干预。又称清洁浮动 (Clean Floating)。 管理浮动（Managed Floating）：货币当局对外汇市场进行干预，以使市场汇率朝有利于本国的方向浮动。目前各主要工业国所实行的都是管理浮动。又称肮脏浮动（Dirty Floating）。;;固定汇率制与浮动汇率制的比较;