国际投资学理论教学.ppt

国际投资学 2008-2009 姚芳 个人简介 长春税务学院经济学学士学位 财政与税收专业 法国普瓦提埃大学经济学学士学位 金融投资策略专业 法国普瓦提埃大学经济学硕士学位 金融与经济的国际整合专业 考核方式 平时成绩 30% -课堂小考 -考勤 期末成绩 70% 试卷考试或论文 教学内容 国际投资学 第一篇 理论篇 第二篇 方式篇 第三篇 管理篇 第四篇 国情篇 教学内容 第一篇 理论篇(1-5章+14章) 国际投资基本概念,产生与发展 国际投资的基本理论, 主要介绍包括直接投资和间接投资在内的各种理论根源 国际投资资金来源 国际投资的投资环境 教学内容 第二篇 方式篇(6-11章) 国际直接投资(跨国公司) 国际间接投资(国际信贷投资和国际证券投资) 国际股票投资 国际债券投资 证券投资基金 对冲基金 教学内容 第三篇 管理篇(12-13章) 国际投资风险管理 国际投资的外汇风险管理 第四篇 国情篇 课外内容, 中国国情篇,主要分析我国吸引外资情况和我国对外投资情况. 理论篇第一章 国际投资的基本概念和历史发展进程 2008-2009 姚芳 国际投资的基本概念和历史发展进程 一 国际投资的基本概念 1.定义 国际投资(International INVESTMENT)是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动(国际货币资本和国际产业资本的流动), 是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动. 国际投资的基本概念和历史发展进程 2 国际投资的主体和客体 主体 官方和半官方的机构 跨国公司, 国际直接投资的主体 跨国金融机构,是指当代的跨国金融机构,包括各种在国际范围内进行业务经营及机构设置的盈利性金融组织,其中占主导地位的是商业银行,也就是跨国银行,还包括各种非银行金融机构,比如保险公司,基金管理公司等 个人投资者 国际投资的基本概念和历史发展进程 客体 实物资产, 土地,厂房,设备,原材料 无形资产,各种专利技术, 商标等 金融资产,国际债券,国际股票,衍生金融产品,比如期货期权,股指期货期权等等 国际投资的基本概念和历史发展进程 3 国际投资分类 按照投资主体,可分为国际公共(官方)投资(International Public Investment)与国际私人投资(International Private Investment) 按照投资期限,可分为短期投资和长期投资. 按照国际收支统计分类,一年以内的债权被称为短期投资(Short-Term Investment),一年以上的债权,股票以及实物资产被称为长期投资( Long-Term Investment) 国际投资的基本概念和历史发展进程 按照投资形式与性质或者说按照投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权,可分为国际直接投资和国际间接投资 国际直接投资( FOREIGN DIRECT INVESTMENT FDI) 投资者到国外直接开办企业,也就是说,将其资本直接投放到生产经营中的经济活动,是一种以控制企业经营管理权为核心,以获取利润为目的的投资活动.其特征是投资者有对企业的经营管理权和控制权. 国际投资的基本概念和历史发展进程 国际间接投资( FOREIGN INDIRECT INVESTMENT FII) 是指发生在国际资本市场中的投资活动，包括国际证券投资以及以提供国际中长期信贷，经济开发援助等形式进行的资本外投活动，间接投资可分为股权类证券投资和债权类投资 国际投资的基本概念和历史发展进程 直接投资和间接投资的区别 从投资资金到投资项目的阶段上看，直接投资一步到位，而间接投资分步到位 从能否派生投资主体角度看，直接投资一经完成后，不产生新的投资主体，而间接投资产生新的投资主体 从获利途径看，直接投资通过参与和控制经营管理来获取其经济效应，获利的多少取决于所控制的企业经营成果。而间接投资者自身不参与经营管理，仅以获取债券利息或股票股息为目的 有效控制和持久利益 国际投资的基本概念和历史发展进程 二 国际投资的发展历史 (一) 初始形成阶段---1914年以前的国际投资 投资规模：规模不大，以私人对外投资为主， -国际间私人投资活动的黄金时代 -根本原因在