国际投资环境分析概述及评判方法.ppt

“冷”因素： 5．法律阻碍。 6．实质障碍。指东道国的自然条件，如地形、地理位置等，对外国企业的有效经营产生的阻碍。实质阻碍高为“冷”因素越大。 7．距离及文化差距。地理文化差距大，为“冷”因素越大。 评价： 综合这七种因素，可评价出东道国的投资环境属于“热”还是“冷”，东道国的投资环境越热就越好，外国投资者越倾向于选择到该国投资。 冷热对比法是一种最早提出的较为系统的投资国环境评价的方法，其分析的方法和结论，为外国投资者制定投资战略，选择东道国别提供了重要的依据。 局限性： 侧重于投资东道国宏观因素的考察，而缺乏对一些微观因素，如东道国的基础设施，资金情况，劳动力的技术水平稳定性，价格等因素的评估与 站在美国投资者的角度确定的。 （二）等级尺度法 等级尺度法（Rating Scale）是目前国际上对国际投资市场的投资环境评价采用最多的一种方法。它是由美国经济学家罗伯特·斯托伯于1969年9月在美国《哈佛商务评论》（Harvard Business Ereview）杂志上发表的《怎样分析国外投资气候》（How to Analysis Foreign Investment Climates）一文中提出的。 将分析因素分为如下八个方面，其中每一大因素再分为若干个子因素（表中所列因素都是针对投资环境有直接影响的投资者最关心的因素）： 货币稳定性 近5年通货膨胀率 资本外调 允许外国所有权比例 外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制 政治稳定程度 当地资本的供应能力 给予关税保护的态度 分数越高说明投资环境越好，分数越低则表明该地区投资环境越坏，当低到一定程度时则表明在当地投资风险加大。 通过比较不同国家（或地区）投资环境的总分值，即可选出具有优越投资环境的国家（或地区）。 评价： 运用多因素等级评分法优点在于能清楚地了解需要从哪些方面研究国际投资环境，同时这些因素的评分标准非常具体，评价所需的资料既易于取得，又易于比较。 这种方法将定性问题量化，结果一目了然，有利于投资者对投资环境进行比较。 等级评级法的主要缺陷： 其所选择的影响投资环境的因素不够全面，主要侧重考虑外国投资者在投资时与投资相关的影响因素，而对外部因素如自然资源状况、基础设施和税收问题等因素均未考虑。 另外在对有些因素的评分标准上也带有一定的主观性。 （三）闵氏评价法 此评价方法是由香港中文大学的闵建蜀教授于1987年在我国召开的“中国投资环境比较研究”研讨会上提出的。闵氏评价法是在斯托伯等级评分法的基础上发展起来的，它包括两个前后密切关联，但又有一定区别的投资环境评价方法，即闵氏多因素评价法和闵氏关键因素评价法。 1．闵氏多因素评价法 此方法选择影响环境的因素共11类，每一类因素下又由2—4个子因素构成。见课本P97 运用此法评价某一东道国投资环境的具体方法是： 首先对影响因素的各子因素做出综合评价，然后，对该因素提出优、良、中、可、差的评价，最后计算该东道国投资环境的总分数。 其计算公式为： 投资环境总分=∑Wi(5Ai+4Bi+3Ci+2Di+Ei) 其中：i=1-11 Wi——第i类因素的权数 Ai、Bi、Ci、Di、Ei——第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比 投资环境总分数的取值在11—55之间，越接近55，表明投资环境越佳，越接近11，则表明投资环境越差。 闵氏多因素评价法弥补了斯托伯等级评分法的缺陷，具有几个显著的优点： 所选择的投资环境因素较全面，减少了片面性； 明确地区分了投资环境中各个子因素的优劣状况，提高了评价因素的客观性，将使最后的结果更有可比性； 这种方法仍与斯托伯等级评分法一样，只是对投资环境作一般性的评价，没有涉及投资者的特定目标和要求，而闵建蜀教授的另一种方法——关键因素评价法在一定程度上解决了这一问题。 2．关键因素评价法 从投资者具体投资项目的投资动机出发，投资者可根据表中所列各项，先经过对自身投资动机的研究，从影响投资环境的众多因素中找出影响具体项目投资动机实现的关键因素，再按照多因素评价法的评分方法进行评分。 投资的动机有哪些？ 例如: 假设一位国外投资者到国外投资的动机是为了发展外国市场，那么在关键因素评分表中，与该目标密切相关的关键因素主要有：（1）市场规模；（2）营销辅助机构；（3）文化环境；（4）地理位置；（5）运输条件；（6）通讯条件，如果其权重分别为0.4，0.2，0.1，0.1，0.1，0.1，初步选择三个国家和地区作为可能的投资地点，它们的得分如表5－4所示，由此可看出，三个地方中C的投资环境最优。 闵氏的两种投资环境的评价方法各有其特点。具体应用时应相互结合，先用多因素评价法投资环境进行一般性