汇率决定理论之七.ppt

第四讲 汇率决定理论;汇率决定理论演变发展;续……;本讲主要内容;第一节 购买力平价说 ;开放经济条件下的一价定律;续……;购买力平价的绝对形式 ;续……;购买力平价的相对形式 ;续……;绝对形式与相对形式的关系;对购买力平价理论的实证检验;续……;续……;续……;续……;对购买力平价说的评论;续……;阅读paper：张志柏.以相对购买力平价估值人民币汇率[J].国际金融研究,2005(6). 购买力平价说释例;第二节 利率平价说 ;抛补利率平价理论 ;续……;续……;续……;续……;续……;续……;续……;对抛补利率平价理论的评述;续……;续……;非抛补利率平价理论;续……;续……;抛补利率平价与非抛补利率平价模型的结合;续……;对利率平价说的简单评价;续……;第三节 国际收支说 ;续……;国际收支说的基本模型;均衡汇率的分析框架;外汇的需求函数和供给函数;续……;均衡汇率的决定;续……;对国际收支说的评述;续……;第四节 资产市场说;汇率决定的资产市场分析;一、汇率的货币论;汇率的货币论——弹性价格模型;续……;续……;续……;汇率的货币论——粘性价格模型;续……;续……;O;续……;续……;二、资产组合平衡说;布朗逊的“小国模型”;续……;续……;续……;续……;续……;续……;续……;续……;续……;续……;优点： 自20世纪70年代以来，频繁的国际资本流动、心理须期等因素愈来愈对汇率的变动产生重大影响，在这样的现实状况中，资产市场说格外重视金融资产市场均衡对汇率变动的影响，在相当程度上揭示了现代金融发展对汇率决定的影响。;资产市场说通常被称为汇率决定的存量模型，将汇率看成是资产市场中的一种价格。作为一种资产价格，汇率变动反映了市场对该资产价值评价的变化，在很少甚或没有交易发生的情况下，汇率也会发生频繁的、大幅度的变动。;资产市场说创立于国际货币体系的变革时期，其不同于国际收支流量分析的论证方法很具有操作性，为金融机构和跨国公司进行汇率预测提供了有价值的分析依据。 ;续……;第五节 微观市场结构与汇率决定(自学);第六节 汇率决定理论演变发展 ;续……;续……;续……;续……;续……;复习思考??