国际投资及其理论讨论.ppt

2、内部化理论的发展 三种国际生产方式各自的总成本可表示为：出口所需的总成本为C+M1；内部化方式对外直接投资的总成本为C1+A1；许可证合同方式的总成本为C1+D1。 在上述三种方式中，利用各自获取的总收入与对应的总成本的差额，从中选取差额最大者作为国际生产的最佳方式。 拉格曼认为，在以上三种方式中，通过内部化的直接投资是最为有效的选择。因为它既可避免许可证合同中的技术优势的流失，又可减轻因贸易壁垒而带来的出口销售追加成本，还可以通过内部调拨价格，实现全球经营利润的最大化。 （三）产品生命周期理论 产品生命周期理论的提出者是美国哈佛大学的弗农教授，它从产品技术垄断的角度分析了国际直接投资生产的原因，认为产品生命周期的发展规律决定了企业为占领国外市场而需进行投资。 弗农将新产品的生命周期分为三个不同的阶段： 第一阶段，产品的创新阶段。创新国本国占有优势。生产新产品的企业会选择在本国生产并主要满足本国市场的需要。 第二阶段，产品的成熟阶段。创新国的技术优势出现了丧失的危险。 第三阶段，产品的标准化阶段。企业为了降低产品的生产成本，就会选择在比较有利可图的国家进行投资。 弗农的产品生命周期理论在以下三个方面进行了科学地解释： （1）解释了美国的许多制造公司从出口转向直接投资的现象。 （2）解释了国际直接投资主要集中于少数几个国家的大跨国公司的现象。 （3）对发展中国家的国际直接投资行为也作了解释，这一点由美国哈佛大学教授韦尔斯和利克劳等发展的。 他们认为，发展中国家企业的技术优势在于小规模的劳动密集型技术，因而发展中国家的厂商首先在其国内市场进行产品的创新活动。待产品进入成熟期以后，发展中国家的企业为应付出口市场的激烈竞争，保证市场份额，就须绕过贸易壁垒，在东道国就地生产来取代自己原来出口的产品。 （四）国际生产综合理论 国际生产综合理论是由英国经济学家邓宁在1977年首先提出，在1988年又进行了重新阐述和发展。 1、国际生产综合理论的基本内容 国际生产综合理论以国际市场的不完全性为分析前提，认为国际直接投资是由所有权优势、内部化优势和区位优势三者综合作用的结果。 所有权优势是指保证跨国企业在东道国能与当地企业竞争所必须具备的一些优势。 邓宁将所有权优势分为三类： ①由于垄断资源的获得能力等所产生的优势； ②子公司与其他企业相比，可以得到母公司的某些禀赋的优势； ③由于企业的跨国性所产生的某些所有权优势。 内部化优势是指企业为了避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。 邓宁认为，市场的不完全性包括两个方面的内容： 一是结构性的不完全，这主要是由于对竞争的限制所引起的；二是交易性不完全，具体表现为三种形式：①跨国企业所需的中间投入品的外部市场供求存在着风险和不确定性，迫使跨国企业贸易内部化；②跨国企业可以通过内部化达到规模经济，降低成本；③跨国企业的中间产品通过外部市场贸易，可以产生较高的外在成本。 正是由于市场的不完全性，使企业拥有的各种优势可能会丧失，从而会产生对优势进行内部化的强大动力。 区位优势是指东道国能比别的国家提供更为有利的投资条件。一般而言，影响区位优势的因素有三类： ①自然因素。 ②经济因素。 ③制度因素。 邓宁认为，上述的所有权优势和内部化优势是对外直接投资的充分条件。一个企业只有将三个方面的优势结合起来，才能确保有效的对外直接投资。 2、综合理论关于国际生产方式的选择 邓宁认为，跨国企业从事国际生产大致有以下三种选择：直接投资、出口和非股权安排。这三种方式的选择，取决三种优势的不同组合 只有当跨国企业同时拥有所有权优势、内部化优势和区位优势时，它才会选择对外直接投资；当只有所有权优势和内部化优势时，会选择出口方式；当只具有所有权优势时，会选择非股权安排。 （五）发展中国家国际直接投资的适用性理论 1、小规模技术理论 把竞争优势绝对化是传统理论的最大缺陷，美国经济学家威尔斯的小规模技术理论弥补了传统直接投资理论的这一不足。威尔斯指出，发展中国家跨国企业的竞争优势来自低生产成本。 威尔斯主要从三个方面分析了发展中国家跨国企业的比较优势： （1）拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术。 （2）发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势。 （3）低价生产营销战略。 2、技术地方化理论 该理论是英国经济学家拉奥在对