《第4章项目资金结构》-公开课件.ppt

第一节工程项目融资渠道与方式概述 一、工程项目融资的渠道 融资渠道也称筹资渠道，是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。我国目前筹资渠道主要包括： 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．居民个人资金 6．企业自留资金 二、工程项目资金需要量的估算 工程项目投资的内容及确定方法 (一)投资额的构成 第二节 工程项目融资的权益资金融资方式 一、吸收直接投资 (一)吸收投资的种类 企业采用吸收投资方式筹集的资金一般可分为以下三类： 1．吸收国家投资 2．吸收法人投资 3．吸收个人投资 (二)吸收投资中的出资方式 1．以现金出资 2．以实物出资 3．以工业产权出资 4．以土地使用权出资 (三)吸收投资的优缺点 1．吸收投资的优点 (1)有利于增强企业信誉。 (2)有利于尽快形成生产能力。 (3)有利于降低财务风险。 2．吸收投资的缺点 (1)资金成本较高 (2)容易分散企业控制权 二、发行普通股 (一)股票的分类 1．按股东享受权利和承担义务的大小为标准，可把股票分成普通股票和优先股票。 2．按股票票面是否记名分类 以股票票面上有无记名为标准，可把股票分成记名股票与无记名股票。 3．按股票票面有无金额分类 以股票票面上有无金额为标准，可把股票分为面值股票和无面值股票。 4．按发行对象和上市地区分类 以发行对象和上市地区为标准，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 (二)普通股股东的权利 1．公司管理权 (1)投票权 (2)查账权 (3)阻止越权的权利 2．分享盈余权 3．出让股份权 股东有权出售或转让股票，这也是普通股股东的一项基本权利。股东出让股票的原因可能有： (1)对公司的选择 (2)对报酬的考虑 (3)对资金的需求 4．优先认股权 5．剩余财产要求权 (三)股票上市 1.股票上市应考虑的因素 (1)股票上市可为公司带来的益处 ①有助于改善财务状况； ②利用股票收购其他公司； ③利用股票市场客观评价企业 ； ④利用股票可激励职员 ； ⑤提高公司知名度，吸引更多顾客。 (2)股票上市可能对公司产生的不利影响； ①使公司失去隐私权； ②限制经理人员操作的自由度； ③公开上市需要很高的费用； (四)普通股筹资优缺点 1．普通股筹资的优点 (1)没有固定利息负担； (2)没有固定到期日，不用偿还 ； (3)筹资风险小 ； (4)能增加公司的信誉 ； (5)筹资限制较少。 2．普通股筹资的缺点 (1)资金成本较高 ； (2)容易分散控制权。 此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的下跌。 三、发行优先股 (一)优先股的种类 按不同标准，可对优先股作不同分类，现介绍几种最主要的分类方式。 1．累积优先股和非累积优先股 2．可转换优先股与不可转换优先股 3．参加优先股和不参加优先股 4．可赎回优先股与不可赎回优先股 (二)优先股股东的权利 1．优先分配股利权 2．优先分配剩余资产权 3．部分管理权 (三)优先股的性质 优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。 (四)优先股筹资的优缺点 1．利用优先股筹资的优点 公司利用优先股筹资有许多有利条件，其优点主要有： (1)没有固定到期日，不用偿还本金； (2)股利支付既固定，又有一定弹性 (3)有利于增强公司信誉。 2．利用优先股筹资的缺点 优先股也具有它自身的缺点，主要有： (1)筹资成本高 ； (2)筹资限制多； (3)财务负担重。 第三节 工程项目融资的负债资金融资方式 一、向银行借款 (一)可供选择的银行借款的种类 1．按借款的期限，银行借款可分为短期借款、中期借款和长期借款 2．按借款的条件分类 按借款是否需要担保，银行借款可以分为信用借款、担保借款和票据贴现。 3．按提供贷款的机构分类 按提供贷款的机构，可将银行借款分为政策性银行借款和商业银行贷款。 (二)与银行借款有关的信用条件 1．信贷额度 2．周转信贷协定 3．补偿性余额 4．借款抵押 5，偿还条件 6．以实际交易为贷款条件 (三)借款利息的支付方式 1．利随本清法； 2．贴现法。 (四)银行借款筹资的优缺点 1．银行借款筹资的优点 (1)筹资速度快； (2)筹资成本低； (3)借款弹性好。 2．银行借款筹资的缺点 (1)财务风险较大； (2)限制条款较多； (3)筹资数额有限。 二、发行公司债券 (一)债券的基本要素 1．债券的面值 2．债券的期限 3．债券的利率 4．计息方式 5．付息方式 6．债券的价格 (二)债券的种类 1．按有无抵押担保分类 (1)信用债券 (2)抵押债券 (3)