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珠海港股份有限公司2019 年度第一期中期票据 珠海港股份有限公司2019 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2019)010976 】 评级对象： 珠海港股份有限公司2019 年度第一期中期票据 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 债项信用等级 AA+ 评级时间： 2019 年8 月9 日 注册额度： 不超过12 亿元 本期发行： 6 亿元 发行目的： 偿还到期债券 3+2 年，附第3 年末投资 存续期限： 者回售选择权和发行人上 偿还方式： 单利按年付息，到期一次还本 调票面利率选择权 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元  区位条件良好和政策支持优势。珠海港股份所 母公司口径数据： 依托的珠海港具备西江流域主要出海口及广 货币资金 0.87 1.90 6.37 3.88 珠铁路直达等区位优势；同时国家“一带一路” 刚性债务 13.25 12.57 20.02 13.55 所有者权益 19.69 19.54 19.34 19.16 战略和珠江-西江经济带发展战略的推进，粤港 经营性现金净流入量 -0.27 1.06 2.11 -1.95 澳大湾区的建设发展等，为公司提供了良好的 合并口径数据及指标： 发展前景。 总资产 57.21 59.15 68.39 80.08 总负债 28.04 28.25 35.76 34.50  业务多元化和经营规模持续扩大。珠海港股份 刚性债务 22.50 22.88 28.70 27.58 所有者权益 29.18 30.90 32.63 45.58 目前涉及港口物流、综合能源、港城配套和饮 营业收入 18.01 18.61 26.15 6.16 料食品等多种业务，多元化程度较高，增强了 净利润 1.20 1.66 1.93 0.13 公司的抗风险能力。近年来公司通过外延式并 经营性现金净流入量 2.79 3.66 3.79 -1.18 购和新建投资及贸易业务的推进等，经营规模 EBITDA 4.10 4.83 5.58 － 资产负债率[%] 49.00 47.76 52.29 43.08 持续扩大。 权益资本与刚性债务 129.67 135.06 113.68 165