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美元的哲学：货币霸权及全球流动性研究 中国棉花：学术?话语 (2012-05-03 20:43:49) 此文是关于美元的综合整理，不喜欢看长文的、抽象分析的博友可以看本博中的小文章，整理在这里，是为了研究美元的朋友收集资料的方便。一点拙见，欢迎批评指正！ 美元的哲学：货币霸权及全球流动性研究 ---兼及 2012 年美元回流的可能性引言：美元的经济、政治双重属性 在全球博弈的格局中，美元扮演了按钮角色。之所以美元能充当世界格局变动的按钮，源于美元的经济与政治双重属性，尤其是，在该双重属性基础上的美元自我循环机制的人为设计。 经济属性：进入当代，美元完成了信用来源的转换，即由“金本位”转为“需求本位”，意味着货币印刷的规则，由工业社会阶段的“有多少黄金就按一定比例印多少钱钱”转变为后工业社会的“未来有多少交换需求就印多少钱”。这是一个纯粹的经济逻辑。 政治属性：1970 年代起，美元废除兑现黄金的承诺，利用石油战略建立起一个新的全球交易秩序，即“现代化离不开工业化--工业化离不开石油--买石油离不开美元”，该秩序使得美元继续成为世界货币。这一过程是政治过程，背后是美国军事部署在产油区。 这样我们就看到，1970 年代的美元叫“美金”，其背后是黄金储备第一的世界经济地位，没有政治因素；1970 年代后的美元叫“石油美元”，其背后有两大条件支撑：一是“需求本位”，一是“石油战略”。前者是经济因素，后者是政治因素。前者意味着美元印刷在根本上依据世界对美元的需求，后者意味着美元是世界货币。 对照美元的变化，它叫美金的时候，背后的信用来源是：黄金抵押；它叫石油美元的时候，背后是军事暴力作抵押。也就是说，当代西方经济学告诉人们，今天的美元是“信用美元”，不是“黄金美元”了，这只是变化的现象；西方经济学没有告诉人们的是，美元今天的信用来源于什么？ 美元信用来源的转换，即“黄金抵押→暴力抵押”，给这个世界带来了深刻影响，在一定意义上，该变化重构了一个新的世界利益博弈新秩序。该秩序有三大要素组成：一个庄家--全球对冲资本和美元套利资本，三个支柱--“美元-国债”、“美元-全球资源资产”、“美元-非美货币”，一个按钮--美元的自我循环机制。 1 庄家：金融学的实证数据评估是，全球对冲资本可影响金融规模几百万亿美元，比美国的 15 万亿资产总量大得多，在此意义上，对冲资本影响力无与伦比。实证数据显示，美元套利资本约为几十万亿美元规模。 三个支柱：1、美元-国债，是一个跷跷板。美元与国债是一种内在的反向走势关系。该内在关系决定二者之间具有跷跷板结构。2、“美元-全球资源资产”，是另一个跷跷板，该跷跷板影响着全球格局。因为，资源分布在俄罗斯、澳洲、巴西等国；资产以黄金、楼市为代表，集中在亚洲；美元，在美国和华尔街；欧元，分布在欧盟。所以，美元是升还是贬，决定着这些国家是繁荣还是萧条。3、“美元-非美货币”，是第三个跷跷板，美元升，非美货币相对就贬，反之则反。美元套利资本的全球性、职业性操盘运作，使得这一跷跷板更为明显，该跷跷板决定了非美货币的走势和起落。 一个按钮：美元。美元作为一端，架构起全球性的三个跷跷板，这意味着，美元是升还是贬，决定了世界是繁荣还是萧条。基本内容是：美元贬，资源高涨，资产火爆，非美货币升值，相应地，资源类国家有利，资产繁荣，非美货币相对升值，全球产业、资产、货币欣欣向荣。反之，美元升，资源资产暴跌，非美货币相对贬值，美元回流，非美国家美元现金短缺，产业萧条，资产崩盘，货币贬值，全球一片萧条。 所以，全球格局中，有这样几个关键点： 1、美元是按钮，必须把握美元何时升何时贬？ 2、庄家是全球对冲资本和美元套利资本，前者对全球具有控制力；后者在全球普遍化。 3、今天，美元流动性控制=全球财富分配的主导权 一、“美金→石油美元”：美元信用来源的转换及其影响 1970 年代为分界线，美元出现了从“美金”向“石油美元”这一名称表述上的变化，西方经济学把这一现象称之为美元从“金本位”向“信用本位”的转换，但问题在于，“信用本位”中的信用是什么？它仅仅就是所谓的经济实力和道德承诺吗？从历史发展的事实和经济数据来看，显然没有说服力。既然如此，那么信用的本质是什么就值得研究了。从理论上看，美元属于货币的“纸币”形态，即在货币演进的进程中，美元居于“贝壳—金银—纸币—数字（电子货币）”序列中的“纸币”环节。因此，研究美元的信用需要分析“纸币”的信用。 从纸币的起源看，纸币是在金银进入市场经济时代之后，因为商品交换规模的扩大，在交换中使用金银既不方面也不安全，因此产生纸币并由其代表金银实现交换功能。在这种意义上，纸币是货币的符号；纸币所以有信用，来源于纸币 2 背后的金银，即信用模式是“以金银为抵押”，表现为“金银本位”。在该阶段，纸币的内涵是：它是货