纺织服装行业研究方法.ppt

* 品牌零售部分：集中度 * 品牌零售部分：发展阶段 * 传统：设计师负责服装款式设计，但缺乏优秀的设计人才，时尚度处于较低水平 如今：引入买手，弥补中国纺织服装产业设计环节的不足，并缩短中国与全球时尚潮流的距离 品牌零售部分：运营模式——设计 * 品牌零售部分：运营模式——品牌 渠道：由“批发“到”加盟与直营” 传统：企业品牌作为产品品牌，单一经营 如今：多品牌、多系列开始成为国内品牌经营的发展趋势 公司 原品牌 现品牌系列 雅戈尔 雅戈尔（Youngor） GY、Youngor Mayor、Youngor CEO 七匹狼 七匹狼 红标、绿标、蓝标、圣沃斯 美邦服饰 美特斯邦威（Metersbonwe） MB、MC 报喜鸟 报喜鸟 （Saint Anglo） 报喜鸟品牌（经典、商务、休闲、皮具）、圣捷罗品牌、宝鸟品牌（团购、Bono tailor、E-Bono） 百丽 百丽 Belle（百丽）、Staccato（思加图）、Tata（他她）、Teenmix（天美意）、Fato（伐拓）、JipiJapa、Millies、Senda（森达）、Basto（百思图）、JoyPeace（真美诗）、Mirabell（美丽宝） 星期六 星期六（STSAT） 星期六、索菲亚、菲伯丽尔、MOOFFY、RIZZO、Killah、Baldinini 罗莱家纺 罗莱 “罗莱”SHERIDAN（雪瑞丹）、SAINT MARC（尚玛可）DISNEY(迪士尼)等 富安娜 富安娜 富安娜、馨而乐、圣之花、维莎 梦洁家纺 梦洁 梦洁、寐、梦洁宝贝 李宁 李宁 李宁、红双喜、Angle、Z-Do、凯胜 * 品牌零售部分：运营模式——生产 渠道：由“批发“到”加盟与直营” 传统：成本导向，强调规模经济 如今：销售导向、强调快速、准确满足消费者的需求 国际 国内 公司 自产、外包情况 公司 自产比例 GAP 基本外包 美邦服饰 全部外包 UNIQLO 基本外包 李宁 全部外包 ZARA 50%关键制造环节保持自有，承担其80%流行时装生产。 剩余50%外包至亚洲等地 七匹狼 大部分外包 HM 基本外包 探路者 全部外包 ESPRIT 基本外包 报喜鸟 西装自产，休闲装外包 Limited 基本外包 罗莱家纺 基本全部自产 Benetton 只将劳动密集型的生产环节外包 富安娜 套件、被芯全部自产，枕芯3/4外包 Polo Ralph Lauren 基本海外外包 梦洁家纺 大部分自产，一部分外包 Next 大部分海外外包 百丽 全部自产 星期六 大部分自产 宝姿 全部自产 * 品牌零售部分：运营模式——渠道 传统：批发型体系，品牌商 代理商（经销商） 加盟店或消费者。 如今：加强渠道控制，品牌商开始渠道扁平化运作，即通过加盟商销售或是增加直营比例。 * 元 品牌零售部分——价值分布 采购成本+品牌价值+零售渠道利润 以一件400元的服装为例 单位：元 * 需求分类 更新需求 乔迁购买 婚庆需求 其他需求 假设条件 家庭住户 （亿户） 2.5 商品房销售面积（亿平方米） 8.53 新婚夫妇（万对） 1146 宾馆需求、购买礼品等 与二手房销售面积比例 1 每对夫妇消费金额（元） 2000 更换频率 （年） 5 总销售面积（亿平方米 17.06 需求量（亿元） 229.2 每套面积（平方米） 80 乔迁比例 60% 每套价格 （元） 1500 更换比例 80% 其中属乔迁购买（亿元） 137.52 每套更换金额（元） 1500 需求量（亿元） 750 需求量 255.9 需求量（亿元） 229.2 汇总 750亿元 348亿元 82亿元 需求量 1180亿元 资料来源：中信证券研究部 市场容量及驱动因素：测算09年国内家纺消费容量约为1180亿元。其中“更新需求”、“乔迁购买”和“婚庆需求”占比分别为64%、22%和8%。 品牌零售部分：家纺行业——市场容量分析 * 品牌零售部分：家纺行业——弹性分析 * 品牌零售部分：微观分析 * 品牌零售部分：微观指标 内生增长：ASP（平均销售价格）、销售数量、批发折扣、终端折扣 外延增长：店铺扩张，包括营业面积和店铺数量 平销：单位面积每年实现销售收入，进行品牌比较的最有效的指标 同店增长：营业一个会计年度以上的店铺的销售额同比增长率 租售比：终端租金占销售收入比重，是决定终端是否盈利的核心指标 库销比：销售收入/库存的比例，是决定终端周转能力的核心指标 订货会：适用加盟销售模式的品牌零售公司，一年2次或4次（甚至6次），对应提前期间6或3个月。订货金额占实际收入50－90％不等，其余采取当季补货。 * 品牌零售部分：微观指标—订货会 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q1