第04章外汇市场.ppt

本章目录 一、外汇的概念 中国的《外汇管理条例》(2008年8月1日国务院第20次常务会议修订通过 ) 外汇包括: 　（一）外币现钞，包括纸币、铸币； 　（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等； 　（三）外币有价证券，包括债券、股票等； 　（四）特别提款权； 　（五）其他外汇资产。 国际货币基金组织对外汇的解释是： 　外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保有的、在国际收支逆差时引以使用债权，其中包括由于中央银行间及政府间协议而发生的在市场上不流通的债权，而不论它是以债务国的货币还是以债权国的货币来表示。 外汇特征 1. 外币性 以外币表示的国外资产 2. 可偿性 在国外能得到清偿的债权 3. 可兑换性 自由兑换成其他货币 外汇的种类 外汇的种类 外汇的种类 国际交易中经常使用的外汇 我国挂牌交易的外汇 有20余种外币可以在外汇市场上挂牌买卖，它们是：美元（USD）、欧元（EUR）、日元（JPY）、英镑（GBP）、瑞士法郎（CHF）、意大利里拉（ITL）、荷兰盾（NLG）、比利时法郎（BEC）、丹麦克郎（DKK）、瑞典克郎（SEK）、奥地利先令（ATS）、港元（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亚元（AUD）、新西兰元（NZD）、新加坡元（SIN）、澳门元（MOP）、马来西亚林吉特（MYR）等。 二、外汇市场的定义 一、外汇市场要素构成 （一）外汇市场工具 外汇市场工具就是外汇 IMF和我国关于外汇的定义是从国际收支管理的角度做出的，与外汇市场交易的外汇不一样 买卖国外有价证券分为两个阶段：对外国货币的交易、对于有价证券的交易，前者属于外汇市场活动后者不是。前一阶段交易的对象——外币及外币信用流通工具才是外汇市场上交易的工具，至于外币有价证券等工具则在国际收支的角度才属于外汇的范畴。 （二）外汇市场的参与者 1、外汇银行（Foreign Exchange Bank）：外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行可分为三种类型：专营或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构。 外汇银行是外汇市场上最重要的参与者，并充当做市商的角色。 外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动。第一个层次是零售业务，第二个层次是批发业务。 （二）外汇市场的参与者 2、外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）：外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。这主要体现在成交的速度与价格上。 （二）外汇市场的参与者 3、顾客：在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。 其中主要参与者：进出口商、跨国公司、居民个人 （二）外汇市场的参与者 4、中央银行及其他官方机构：各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。 中央银行干预外汇市场的范围与频率在很大程度上取决于该国政府实行什么样的汇率制度。 图4－l 外汇市场参与者的构成 中央银行（第四层次） （三）外汇市场交易的三个层次 根据上述对外汇市场参与者的分类，外汇市场的交易可以分为三个层次的交易： 1、银行与顾客之间的外汇交易 2、银行同业间的外汇交易 3、银行与中央银行之间的外汇交易 （三）外汇市场的组织形式 市场组织形式——各国的外汇市场，由于各自长期的金融传统和商业习惯，其外汇交易方式不尽相同。 1、场外市场的组织方式。这种组织方式无一定的开盘收盘时间，无具体交易场所，交易双方不必面对面地交易，只靠电传、电报、电话等通讯设备相互接触和联系，协商达成交易。英国、美国、加拿大、瑞士等国的外汇市场均采用这种柜台市场的组织方式。因此，这种方式又称为英美体制。 （三）外汇市场的组织形式 2、交易所方式。这种方式有固定的交易场所，如德国、法国、荷兰、意大利等国的外汇交易所，这些外汇交易所有固定的营业日和开盘收盘时间，外汇交易的参加者与每个营业日规定的营业时间集中在交易所进行交易。由于欧洲大陆各国多采用这种方式组织外汇市场，故又称这种方式为大陆体制。 （三）外汇市场的组织形式 场外交易