美多公司固定资产更新案例分析.doc

美多公司固定资产更新案例 8.1案例简介 对于一个经营良好的公司来说，时常关注市场上出现的新的投资机会是必须的。美多印刷公司的管理者们正在考虑一个设备更新方案，他们打算购买新型高效的激光印刷机来替代现在使用的设备。现在使用的设备的账面净值为220万元，如果不替换的话，还可以使用10年。购买激光印刷机的成本是130万元，预计使用年限同样是10年。使用激光印刷机能够降低公司的营运成本，增加公司的营业收入，从而增加每年的现金流量。苏同是美多公司的会计主任，编制了表1，给出了使用激光印刷机对每年收益和现金流量预计影响。 表1 年现金流量预计增加额 单（缴纳所得税前） 单位：元 增加的收入 140 000 节约的成本（扣除折旧因素） 110 000 250000 现用设备的折旧 220 000 激光印刷机的折旧 130 000 90000 年折旧费用减少额 缴纳所得税前预计收益增加额 340000 年缴纳所得税增加额（40%） 136000 年净收益预计增加额 204000 年净现金流量预计增加额 （250000-136000） 114000 唐刚是美多印刷公司的一位董事，提出了自己的看法：“这些预计数字看上去不错，但现在问题是要使用新的激光印刷机，我们就得出售现在使用的旧设备，我们是否应考虑一下公司因此而蒙受的损失呢？既然现在发明了激光印刷机，我怀疑我们的旧设备能卖上多少钱。”为了回答唐刚的质疑，苏同又给出了以下资料，来说明出售现存的旧设备可能会发生的损失。 现存旧设备的账面价值 2200000 预计市场价格（扣除清理费用的净值） 200000 缴纳所得税前预计出售损失 2000000 作为损失抵减本年度所得税（40%） 800000 出售现有设备的净损失（考虑节税后） 1200000 唐刚认为，激光印刷机的成本是130万元，加上这120万元的损失，那么，如果我们要使用新设备就得投入250万元。130万元的成本我们还可以接受，但250万元无论如何也不行。 8.2案例分析 8.2.2理论知识 一．固定资产更新决策不同于一般的决策。固定资产更新后可能回提高企业的生产能力，增加企业的现金流入；也可能并不改变企业的生产能力，但会节约企业的付现成本；同时，所得税因素的存在，也会给更新决策的现金流量的估计带来一定的影响。在分析固定资产更新决策的现金流量时，应注意以下几个问题 （一）更新决策的“沉没成本”问题。无论是旧固定资产还是可能取代它的新固定资产，都要着重考虑其未来的有关数据，过去发生的“沉没成本”可不予考虑。 （二）要有正确比较的“局外关”。把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥方案，而不是一个更新设备的特定方案。 （三）考虑所得税因素对现金流量的影响。出售旧设备的变现价值与它出售时的计税基础（账面净值或折余价值）不同时，便会有纳税影响额。 （四）营业现金流量的计算 营业现金流量=（收入-付现成本-折旧）*（1-所得税率）+折旧 1、旧、新设备营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 2、旧、新设备营业现金流量=税后净利润+折旧等非付现费用 3、旧、新设备营业现金流量=收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧等非付现费用*税率 （五）、项目终结现金流量 旧、新终结现金流量=旧、新设备残值变价收入+旧、新设备残值变价损失抵税 注意：折旧按税法规定年限及方法计提，决策计算期按尚可使用年限计算确定，当税法规定年限于尚可使用年限时，少提的折旧应并入残值并考虑所得税影响的问题 固定资产的平均年成本：该资产引起的现金流出的年平均值。如果不考虑货币的时间价值，它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值。如果考虑货币的时间价值。 它是未来使用年限内的现金流出总额与年金现值系数的比值，即平均每年的现金流量 二．固定资产更新决策可以从以下两个方面进行分析 1．用差量分析法进行分析 2．通过分别计算两个方案的净现值进行分析 8.2.2理论与案例结合分析 美多公司印刷机的实际成本 从表面上看，对美多公司来说，使用激光印刷机的成本是250万，旧设备还有220万的折旧未计提完，也就是220万的固定资产投资未收回，如果变卖旧设备扣除收回的现金与可以抵扣的税款，就还有120万固定资产投资未收回，加上购买激光印刷机130万，印刷机的投资成本为250万可以想象购买激光印刷机替换旧设备为对印刷设备进行更新改造，更新改造的目的就是增加公司的营业收入或者 说增加公司的经营利润，设备更新改造前的账面价值为220万，变现旧设备能收 回20万现金、变 现旧设备还能抵扣80万的税