第八讲会计报表分析.ppt

* * * * * * * * * * * * * 4 会计报表分析 第八讲 会计报表报表分析 一、趋势分析 二、结构分析 三、盈利能力分析 四、偿债能力分析 五、 现金流量分析 六、 经营能力分析 一、趋势分析 1.定基动态比率=分析期数值÷固定基期数值 2.环比动态比率=分析期数值÷前期数值 基本计算公式： 本期数－上期数（或：基期数）／上期数 （或：基期数） 用于判别财务报表中各项目的相对影响。 结构比率 100% 单个项目金额 基数 = × 财务报表 基数 资产负债表 总资产 利润表 收入 二、结构分析Component Percentages 流动资产 76% 流动负债 99% 长期投资 4% 长期负债 1% 固定资产 19% 负债合计 55% 其他资产 1% 股东权益 45% 资产合计 100% 负债及权益合计 100% 康佳公司结构比例分析:资产负债表 康佳公司结构比例分析:利润表P173 主营业务收入 804 105 100% 主营业务利润 121 786 15.14% 营业利润 4 842 0.6% 利润总额 5 433 0.68% 净利润 3 559 0.44% 三、盈利能力分析 1、每股收益 基本每股收益=净利润/流通股数 净利润－优先股股利 摊薄每股收益= 发行在外 的普通股 约当普通股 加权平均数 + 2、利润率P174(销售剩余分析） （1）主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入 (毛利率) （2）营业利润率=营业利润/销售收入 （3）销售净利润率=净利润/销售收入 （4）总资产收益率 （5）净资产收益率 收益率= 收益率= 四、偿债能力分析 P179 1、期末现金与流动负债的比率 ------短期偿债能力 流动比率 流动资产 流动负债 = 速动比率 速动资产 流动负债 = 由于康佳公司2001年的营业利润和净利润都是负数，增长率的计算没有实际意义。在评价企业成长性时，最好掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。 总负债占总资产比率 流动资产与流动负债比率 五、现金流量财务指标分析 1.现金流量充足率 现金流量充足率=经营活动产生的现金流量净额/（长期负债偿还额+资本支出额+股利支付额） 该指标大于或接近1时，说明该企业的收益质量较高，持续经营能力强；反之，如果该指标低于1，说明企业的收益质量较差。但是该指标并非越高越好，如果该指标显著大于1时，说明企业有大量的闲置资金找不到合适的投资方向，将会影响到企业未来的获利能力。 中国移动和中国联通的现金流量充足率（百万） 项目名称 中国移动 中国联通 2004 2005 2004 2005 经营活动现金净流量 103779 131709 23819 30800 购建固定资产现金流出 58367 66027 18939 16643 偿还银行借款现金流出 9784 2455 29517 40032 支付现金股利 8349 18894 1256 1257 现金流量充足率 1.36 1.51 0.48 0.53 2.销售收入的现金含量比率 销售收入的现金含量比率=经营活动产生的现金净流入/销售收入 该比率越高，表明企业通过销售商品中提供劳务创造的现金流的能力越高，销售收入的质量越好，发生坏账损失的风险越小 2004年和2005年中国移动这一比率分别是0.54和0.54，而中国联通的这一比率分别为0.3和0.35，表明其销售收入质量明显低于中国移动。 1、应收账款周转率 2、存货周转率 3、流动资产周转次数 4、固定资产周转次数 5、总资产周转率 五、经营能力分析 常用的周转率： 杜邦分析体系 本章作业 1、运用指标分析的方法，对你所跟踪上市公司的财务状况、盈利能力及经营水平作进一步分析。 End of chapter 8 赛维光伏LDK 阅读赛维LDK案例，思考以下问题： 1.赛维光伏的优势及劣势有哪些？ 2.赛维光伏的优势及劣势在其财务报表上有何体现？ 3.赛维“断臂”能否求生？ 请各位同学在下次课前将上述思考题准备好。 * 2 * * * * * * * 2 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 4