第六章-国际金融市场.ppt

上海银行同业放利率　 Shibor Shibor报价银行团现由16家商业银行组成，首批16家报价行名单中包括工、农、中、建4家国有商业银行，交行、招商、光大、中信、兴业、浦发6家全国性股份制银行，北京银行、上海银行、南京商行3家城市商业银行和“德意志上海”、“汇丰上海”、“渣打上海”3家外资银行 2007年１月４日起正式运营。 数目大,周转快,调拨迅速,反应灵敏。 2 它是银行间市场,银行同业交易占很大比重。 3 4 5 这个市场没有一个中央管理机构,几乎不存在任何管制,经营比较自由。 它是高度竞争性的市场。市场很少限制,因而竞争激烈,效率很高。 它有独特的利率结构。由于不受管制又不需要保存存款准备金,所以利差可以保持很小的水平(见图4—1)。 1 这是欧洲货币市场放款的重要形式,用于政府或企业进口成套设备或大型工程项目的投资。期限一般在1年以上,大部分为5~7年。中长期借贷需签合同,有时还需经借款国的官方机构或政府担保。（浮动利率放款，辛迪加的方式） 2. 欧洲中长期借贷市场 国际银团贷款(Consortium Loan; Syndicated Loan) 国际银团贷款是由一家或几家银行牵头，联合几家甚至几十家国际银行组成一个银团共同向某客户或某工程进行贷款 的融资方式。金额巨大, 专款专用。贷款的对象多为各国的政府机构(包括中央银行)或跨国公司。通常,申请银团贷款要遵循一定的程序。 中国香港地区的地铁的建造就是利用国际银团贷款的成功先例。 欧洲债券市场与欧洲中长期信贷一起构成国际资本市场的主要部分。 3. 欧洲债券市场 特点： 期限较长；（5~20年）还有宽限期Grace Period 贷款数额较大；千万~数亿美元 借款人要提供担保；一般要政府，中央银行，大商业银行等提供担保 贷款选择性和针对性较强。对工程项目评估调查 五、欧洲货币市场的作用与影响 欧洲货币市场的存在有利有弊 它是国际经济一体化发展的产物。也是各国对银行的管理内外不对称而导致的。每一个国家都想利用它（获得融资和银行利润）同时也害怕它对本国国内金融业的冲击（使本国的货币政策失灵）。 欧洲货币市场的作用 加速国际贸易的发展 促进国际金融密切联系 与外汇交易联系密切 欧洲货币市场发展与国际金融稳定 经营欧洲货币业务要承担更大风险 市场参与者背景和关系复杂 金额大，无抵押 难以把握资金最终去向 资产负债结构不匹配，容易导致流动性风险 证券市场动荡加剧 影响各国金融政策的实施 过度依赖欧洲货币资金会影响国内货币流通和外汇市场运行 欧洲货币市场利率可能干扰国内金融政策的实施效果 监管问题始终难以有效解决 离岸 金融中心 名义中心 基金中心 收放中心 分离性中心 功能中心 集中性中心 六、欧洲货币市场与离岸金融中心 离岸金融中心是指具体经营境外货币业务的一定地理区域，为欧洲货币市场的一部分。 功能中心：集中诸多外资银行和金融机构，从事具体存储、贷放、投融资业务等的区域或城市。 集中性中心：内外资业务混在一起，同时对居民和非居民开放，如伦敦和香港。 分离性中心：限制外资银行、金融机构与居民往来，只准非居民参与离岸金融业务，如新加坡和纽约的IBF。 名义中心：不经营具体融资业务，只从事借贷投资等业务的转账或注册等事务手续，也称簿记中心，如开曼、巴哈马、百慕大等。 基金中心：主要吸收国际游资，然后贷放给本地区的资金需求者，如新加坡。 收放中心：筹集本地区多余的境外货币，借贷给世界各地的资金需求者，如巴林。 　 本章重点与难点 国际金融市场概述 外汇市场 欧洲货币市场 国际货币市场和资本市场 金融衍生工具市场 第六章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念与类型： 1、概念：国际间居民与非居民之间，非居民与非居民之间进行金融活动的场所和关系的总和。包括长短期资金的借贷、外汇与黄金的买卖。 广义：分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。（按照经营的业务分类） 狭义：亦称国际资本市场，是指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的场所。经营对象只有货币。 分为国际货币市场和国际资本市场。 世界上主要的国际金融中心 1纽约：世界上最大的股票市场、债券市场，第二大外汇市场，最大的国际银团贷款市场，最大的保险市场。 2伦敦：世界上最大的外汇市场，欧洲货币中心，股票市值仅次于纽约、东京。 3东京：成立于1878年5月，1989年12月29日，日经股指一度创下38915点的最高水平没股价暴涨使东京证券交易所一度成为最大的股票交易市场。但是。20实际90年代后，日本经济泡沫破灭，股价暴跌，交易量萎缩，东京证券交易所地位下降。 4法兰克福和巴黎：欧洲大陆最重要的两个金融中心，欧元进入市场流通后，由12个成员国组成的欧元区具有与美国分庭抗衡的经济