中国企业IPO上市流程.pdf

中国企业IPO流程 目录 基本背景 第一部分 收购资质方案的选择 第二部分 股权融资 L A T I 第三部分 IPO上市概要 P A C 1、上市意义 I Z G 2、上市条件 N O h Z 第四部分 IPO流程 2 企业上市是资产证券化的过程 Ø中国经济证券化率预计在2009年 底为80%左右。发达国家市场平均 水平在100--150%之间，我国经济 证券化率仍有相当大的提高空间。 Ø中国经济活动中，资产证券化的 需求仍然相当强烈，中国资产证券 化活动仍然会相当活跃。 L A Ø证券化的方式： T I P A IPO上市，借壳上市，都相当活跃。 C I Z Ø实现资产证券化，通过证券市场 G N （国家）证券化率上市公司总市场价值/GDP 放大公司价值、个人价值的需求相 O 当庞大，这是也是目前中国证券市 h Z 场上市公司重组活跃，壳价值较高 的一个主要原因。 3 企业上市的好处 Ø实现资产证券化，企业价值和股东价值放大 Ø股权融资平台 Ø提高债务融资的能力 L Ø品牌、知名度提升 A T I P A Ø促进市场发展 C I Z Ø促进企业规范运作 G N O h Ø有利于吸引优势人才 Z 4 企业上市的不利方面 Ø政府监管严格 Ø信息透明公开要求 经营者压力增大 Ø股权稀释，甚至可能丧失控股权 总结 L A Ø上市的优点较多，但不利方面也很突出，总体上优点要远大于缺点 T I P A Ø对于希望放大企业及股东价值、希望融资扩张、借助证券市提升企业实力的 C I 企业来说，上市是实现这三个目标的最佳途径 Z G N Ø对于实力很强、资金充裕的企业，依控制人的意愿和发展期望，不一定会选 O h 择上市 Z