供需弱平衡8月钢价宽幅震荡.PDF

研发报告 / 黑色金属 供需弱平衡 8 月钢价宽幅震荡 一、行情回顾 1、螺纹铁矿行情走势 7 月国内钢材、铁矿价格重心上移。期货价格受预期主导，波动剧烈。整体来看，进入需求淡季，各地高 温多雨天气的增加对工程施工形成较大影响，终端需求整体有所趋弱，在钢材库存低位运行的背景下，供需整体 处于弱平衡态势。虽然基本面平稳运行，但由于受到各种预期干扰，导致无论是盘面价格还是盘面利润走势都 出现大幅波动。截止7 月22 日收盘，螺纹钢期货主力1610 合约较6 月末下跌1.11%至2311 元/ 吨，上海三级 螺纹钢现货2280 元/ 吨（图1），较6 月基本持平。同期铁矿石期货主力i1609 合约上涨0.12%至428.5 元/ 吨， 日照港PB 粉湿基含税车板价价格为430 元/ 吨（图2），普氏铁矿石指数（62%）下降4%至56.65 美元。 图 1:螺纹钢期现货价格走势图 图 2:铁矿石期现价格走势图 资料来源:WIND 资讯 银河期货钢铁事业部 2、宏观以及行业数据 （1）7 月18 日，新华社受权播发《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》。《意见》提出：确立企 业投资主体地位；建立投资项目“三个清单”管理制度；优化管理流程；规范企业投资行为；进一步明确政府投资 范围；优化政府投资安排方式；规范政府投资管理；加强政府投资事中事后监管；鼓励政府和社会资本合作；大力 发展直接融资；充分发挥政策性、开发性金融机构积极作用；完善保险资金等机构资金对项目建设的投资机制；加 强构建更加开放的投融资体制。 （2）发改委近日印发《中长期铁路网规划》。本次《规划》期限为2016-2025 年，远期展望到2030 年。目标 到2020 年，铁路网规模达到 15 万公里，其中高速铁路3 万公里，覆盖80%以上的大城市。到2025 年，铁路网规 模达到 17.5 万公里左右，其中高速铁路3.8 万公里左右。经济比较发达、贯通特大城市的铁路可以采用时速350 公 研发报告 / 黑色金属 里标准。 （3）6 月份70 个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有55 个和48 个，分别比上月减 少5 个和1 个；下降的城市分别有10 个和14 个，分别比上月增加6 个和1 个。上半年20 城市房价涨幅排行显示： 厦门、合肥、南京三个城市涨幅稳居榜首，涨幅分别为22.67% 、22.57%和22.91% ，超过北上广深一线城市。厦门、 合肥、南京和上海4 个城市涨幅超过20% ，12 个城市房价涨幅超过10%。 （4）1-6 月，我国境内投资者共对全球155 个国家和地区的4797 家境外企业进行了非金融类直接投资，累计 实现投资5802.8 亿元人民币(折合888.6 亿美元，同比增长58.7%)。6 月当月，对外直接投资1001.7 亿元人民币（折 合 153.4 亿美元，同比增长44.9%) 。截至6 月底，我国对外非金融类直接投资累计6.2 万亿元人民币（折合9519 亿 美元）。 （5）美国财政部18 日公布的数据显示，中国5 月份增持美国国债12 亿美元，仍为美国第一大债权国。截至 5 月底，中国持有美国国债总额达到1.2440 万亿美元。4 月底中国持有美国国债总额为1.2428 万亿美元。 （6）6 月末央行人民币房地产贷款余额23.94 万亿元，同比增长24% 。个人购房贷款余额16.55 万亿元，同比 增长 30.9% 。人民币小微企业贷款余额同比增加15.5% ，同比增长15.5%。 7 月8 日和11 日，习近平总书记和李克强总理分别主持召开了经济形势专家座谈会。与以往“在适度扩 大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革”的表述相比，两次经济形势座谈会在相关措辞上出现微妙的变 化，“同时”两字被去掉。由此可见，适度扩大总需求将是下半年经济工作一大重点。从目前情况来看，下半 年积极财政政策还有很大空间。就财政政策发力的领域，近期我国出现大范围洪涝灾害后，支持灾区基础设施 的重建工程，以及加强防洪工程、城市地下综合管廊等基础设施薄弱环节建设，应该是一个重点。而本周国家 发改委印发《中长期铁路网规划》，铁路建设也将成为拉动