天然气价格改革及管道项目经济评价.ppt

《天然气价格改革及管道项目经济评价》 第一部分 管道项目评价方法与参数 第二部分 天然气价格改革的影响 一、总则 二、财务效益与费用估算 三、资金来源与融资方案 四、财务分析 五、不确定性分析 六、方案经济比选 一、总则 管道项目经济评价方法适用于股份公司及所属管道地区分公司（子公司）油（气）管道建设项目、地下储气库建设项目、LNG项目外输管道工程建设项目前期研究工作(包括规划、预可行性研究和可行性研究阶段)，项目中间评价和后评价可参照执行。 LNG项目原则上应将接收站和外输管道分别进行经济评价，接收站工程经济评价应考虑LNG项目的商务模式，参照执行炼油化工建设项目经济评价方法。 一、总则 一、总则 计算期：油（气）管道建设项目经济评价的计算期应包括建设期和运营期。建设期应参照项目建设的合理工期或项目建设进度计划合理确定，取1-3年；计算期按30年考虑。 价格体系：油（气）管道建设项目财务分析采用的价格体系应是以市场价格体系为基础的预测价格。建设期内的投资估算，应以编制年的价格水平为基础，不考虑价差预备费。在运营期内，投入物与产出物的价格一般采用编制年价格。 税费：根据国家现行财税制度的要求，管道运输服务模式的油（气）管道建设项目，经营成本中采用不含增值税的价格计算；企业缴纳增值税，测算管输费为不含税管输价格。 一、总则 二、财务效益与费用估算 三、资金来源与融资方案 四、财务分析 五、不确定性分析 六、方案经济比选 财务效益与费用估算： 以财务效益与费用的识别为主，为财物效益与费用分析和测算做好准备。 财务效益和费用估算的步骤： （1）在进行融资前分析时，应先估算独立于融资方案的建设投资和营业收入，然后是经营成本和流动资金。 （2）在进行融资后分析时，应先确定初步融资方案，然后估算建设期利息，进而完成固定资产原值的估算，通过还本付息计算求得运营期各年利息，最终完成总成本费用的估算。 建设期利息：应根据资金来源渠道和筹措方式，说明利息的计算方法、借款利率。建设期利息计入固定资产原值。在财务分析中，国内外借款，无论按年，季，月计息，均可简化为按年计息，对多种借款可采用分别计算利息的方法，也可按综合贷款利率计算。 估算方法：等额还本付息、等额还本利息照付方式、最大能力还款方式。目前通常采用等额还本利息照付方式，即偿还期内每年偿还的本金额相等，利息随着本金逐年偿还而减少： 第t年支付利息=Ic×[1-（t-1）/n] ×i 每年偿还本金=Ic/n i= （1+r/m）m-1 Ic——建设期末固定资产借款余额（含未支付的建设期利息） n——借款偿还年限，一般取10年； i——有效年利率； r——名义年利率；m—每年计息次数，一般为4。 油（气）管道建设项目作为承运方为托运方提供管道运输服务所取得的营业收入，应根据管输量和管输收费标准计算，编制“营业收入、营业税金及附加估算表”。营业收入计算公式如下： 年营业收入=年管输量×管输收费标准 管输量根据项目形成的管输能力和负荷率计算。负荷率须在充分论证、落实相关资源和市场的前提下，考虑投产后的技术约束和用户的相关条件综合取定。管输量也可以根据项目主体与用户签订的管道输送服务有关协议确定。 管输收费标准有两种形式：按单位管输量收取费用形式，简称“管输费”；按单位周转量（输量与运距的乘积）收取费用形式，简称“管输单价”。 （1）管输费是承运方对托运方不区别运输距离（或运距固定不变）而按输量收取管道运输服务费用时所使用的管输收费价格，以此计算营业收入的公式如下： 营业收入=管输费×油（气）管输量 （2）管输单价是在管道多出口和\或多入口的情况下，承运方对托运方按管输量和距离收取管道运输服务费用时使用的管输收费价格，以此计算营业收入的公式如下： 营业收入=管输单价×油（气）管输周转总量 油（气）管输周转总量=Σ各分输点的油（气）周转量 各分输点的油（气）周转量=油（气）分输量×首站至分输点的输送距离 新建油（气）管道管输收费标准一般按“新线新价”原则，以项目能够获取基准收益率（项目融资前的税后内部收益率）为目标进行测算。 管输费计算公式为： 式中：F——项目管输费； CO——现金流出量；Rb——补贴收入； Sv——回收的固定资产余值；