财务管理教学课件007第7章__筹资的基本原理.pdf

第七章筹资的基本原理 第一节筹资概述 第二节筹资需要量的预测 第三节外部筹资额与销售额增长 第一节 筹资概述 筹资是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本 结构的需要，通过金融市场，运用筹资方式，经济 有效地筹措和集中资本的财务行为。 企业筹资的基本目的，是为了自身的生存与发展， 企业具体的筹资活动通常受特定动机的驱使，包括 因创建、发展、偿债和外部环境变化等原因而需要 筹资。 企业筹资需要通过一定的渠道并采用一定方式来完 成。 一、筹资的类型 (一)按所筹资本的性质分为权益资本与债务资本 权益资本，又称股权资本或自有资本，是指企业 依法筹集并长期拥有、自主支配的资本来 源。其内容包括资本金和留存收益两大类。 特点：所有权归属于企业的所有者，所有者藉此 参与企业管理并取得收益，并承担相应的责 任； 是法人财产权的体现和企业负债的载体， 在企业存续期内，投资者除依法转让外无权 抽回其投入的资本，被视为企业的“永久性 资本”； 企业无需还本付息，因而是一种高成本、 低风险的资本来源。 筹资的类型 债务资本，又称负债或借入资本，是指企业依 法筹措并依约使用、按期偿还的资本来源。其 内容主要包括银行或非银行金融机构的各种借 款、应付债券、应付票据等。 特点： 是企业债务，体现了企业和债权人之间的债 权债务关系； 到期必须还本付息； 是一种低成本、高风险的资本来源，也是财 务风险的主要根源 . 筹资的类型 (二)所筹资本的期限分为长期资本与短期资本。 长期资本，是指期限在1年以上的资本。其内容 包括长期负债和权益资本，主要通过吸收直 接投资、发行股票、发行长期债券、银行长 期借款、融资租赁等方式来筹集。相对于短 期资本，它是一种高成本、低风险的资本来 源。 短期资本，是指期限在1年以内的资金。其内容 包括短期债务，一般通过短期借款、商业信 用等方式来筹集。相对于长期资本，它是一 种低成本、高风险的资本来源。 筹资的类型 (三)按是否通过金融机构分为直接筹资与间接筹 资 直接筹资，是指企业不通过银行等金融机构，用直接面 对资本供应者借贷或发行股票、债券等方式所进行的筹资 活动。其特点有：受金融市场及法律的限制较大；必须依 附于一定的载体（如股票、债券等）；筹资范围广，可利 用的筹资方式较多。随着金融工具的不断创新，企业选择 的余地较大，是企业具有良好前景的筹资来源。 间接筹资，是指企业借助于银行等金融机构进行的筹 资，其主要形式为银行借款、非银行金融机构借款、融资 租赁等。是目前我国企业最为重要的筹资方式，具有筹资 效率高、交易成本低等优点，但这种形式的筹资范围较 窄 筹资的类型 (四)按所筹资本是否形成资产负债表项目分为表 内筹资与表外筹资。 表内筹资，是指所筹资本在资产负债表内予以 披露的筹资行为。 表外筹资，是指所筹资本未在资产负债表内披 露的筹资行为，如经营租赁、应收票据贴现 等。 二、筹资渠道与筹资方式  （一）筹资渠道  是指企业资本来源的方向与通道。  我国现阶段，企业筹资渠道主要有以下七种：  1.国家财政资金；  2.银行信贷资金；  3.非银行金融机构资金；  4.其他法人单位资金；  5.民间资金；  6.企业内部形成的资金；  7.境外资金。  （二）筹资方式  指企业筹集资本的具体形式，即通过哪些手段 取得资本。  目前我国企业筹资方式主要有：  吸收直接投资；  发行股票；  银行借款； 