“厦门国贸”案例报告.pdf

公司理财案例报告 厦门国贸 “厦门国贸”案例报告 指导老师：赵蓓博士 时间：2005年6月30 日 目 录 厦门国贸公司背景 ………………………………………3 宏观环境分析 ……………………………………………4 2004 年度财务分析 ………………………………………6 财务报表分析 ………………………………………6 杜邦分析图 …………………………………………9 财务总体评价 ………………………………………11 共 22 页 第 1 页 公司理财案例报告 厦门国贸 股权结构及资本成本分析 ………………………………13 1996 年的新股上市分析……………………………14 目前回购股票可能性及可行性分析 ………………18 结论和建议 ………………………………………………21 第一部分 厦门国贸公司背景 厦门国贸集团股份有限公司公司是一家以国际贸易、实业投资、物流企业和房地 产业为主的国有综合型上市公司（上海证交易所，A股代码600755，简称厦门国 贸）。公司位于福建省厦门市，公司法定代表人何福龙，注册资本35661.5998万元。 厦门国贸集团股份有限公司公司的前身为1980年经厦门市政府、厦门特区管委会 共同批准成立的厦门经济特区国际贸易信托公司。 1993年2月19日，经厦门市经济体制改革委员会批准，由原厦门经济特区国际贸 易信托公司独家发起，通过定向募集方式设立了厦门国贸集团股份有限公司，公司发 行股份 17000 万股，每股面值1元。经厦门市财政局及厦门市体改委确认，其中国家 股7000万股，由原厦门经济特区国际贸易信托公司以经评估确认后可实际投入股份公 共 22 页 第 2 页 公司理财案例报告 厦门国贸 司的净资产存量141，584，402.98 元折成（另有7，000 万元作为公司资本公积金， 1，584，402.98元作为专项基金上缴市财政列入产权基金户）；内部职工股10，000 万股（发行价格2 元，超过面值部分作为股份公司的资本公积）。 1996年4月19日召开的公司1995年度股东大会通过了公司董事会提出的关于减 资及变更股本结构的议案，根据该方案，为了使公司现有股本结构符合《公司法》规 定的发行与上市要求，公司以每股2元的价格购回每个股东持有本公司股份数的60％ 部分，并予以注销。减资后，公司总股本为6800万股，结构为：国家股2800 万股， 占总股本的 41.18％，内部职工持股4000万股，占总股本的 58.82％。 经中国证监会批准，公司于1996 年9月 18日在上海证券交易所以上网定价方式 向社会公众发行每股面值为1元人民币普通股 1000 万股，每股发行价10.68 元，共募 集股款人民币10680万元，扣除发行费用450万元后，净额为人民币 10230万元。上 述款项已于 1996年 9月23 日由本次股票发行的主承销商转入公司开立的银行账户， 其中1000万元记入“股本”账户，其余9230万元记入“资本公积”账户。 经过上市以来的几次送转配股，截止 2004年5月18日，公司的总股本 35,661.602 万股，其中A 股流通股 22,860万股，占总股本的64.1%；国有法人股 12,801.6万股,占总股本的 35.9%。 近年来,厦门国贸集团股份有限公司公司相继获得“国家守合同重信用企业”、 “全国对外贸易企业信用 AAA级企业”、“中国企业500强”、“中国进出口额最大 500家企业”等荣誉称号。公司的业务规模快速增长，盈利能力显著提高,以