一篮子货币：人民币汇率形成机制、影响与展望.doc

《一篮子货币：人民币汇率形成机制、影响与展望》读书笔记 1、写作动力（motivation） 在经济增长如此迅猛的今天，为了适应经济发展的新需要，我们有必要对我国的汇率制度进行一次改革。这是因为，一方面中国的经济格局决定了人民币汇率制度的核心目标就是要保持汇率的相对稳定以促进对外贸易与投资；另一方面市场决定汇率水平的内在压力又要求人民币汇率制度应该更有弹性。所以，对汇率制度进行改革是十分必要的。2005年7月21日，一个期待已久的历史性时刻终于到来了，全世界的目光都投向了中国，投向了人民币汇率。这一天北京时间晚上7点，酝酿已久的人民币汇率制度改革，终于揭开了它神秘的面纱。中国人民银行宣布：中国自2005年7月21日起，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这是1994年中国进行汇率制度改革以来最重大的变化，从此人民币汇率放弃了盯住单一美元的汇率制度，形成更富弹性的人民币汇率机制。 我国汇率制度的历史与现状是怎样的？为什么要进行完善人民币汇率形成机制改革？完善人民币汇率形成机制改革的主要目标和原则是什么？新的人民币汇率形成机制的内容和特点是什么？各方面应如何应对完善人民币汇率形成机制改革带来的挑战？应该如何理解这一汇率制度安排上的重要举措？人民币汇率改革将对中国经济的发展与社会生活产生哪些影响？ 本书集中了专家的智慧，深入分析人民币汇改方案出台的背景，阐述了一篮子货币汇率形成机制的运行原理，以期揭开一篮子货币的本来面目，并对人民币汇率改革后，中国的社会经济运行、百姓生活等诸多方面进行了分析和展望。 2、主要观点（main arguments） 人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。中国自2005年7月21日起，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 一国货币汇率制度不仅对该国人民日常生活、投资、消费等有重要影响，同时会影响该国与其他国家间的经贸往来。我们应高度重视人民币汇率制度的改革，依据当前国际国内形势，对人民币汇率水平作出正确判断，确定适合现阶段中国国情的汇率制度，促进经济发展并提高我国的国际地位。 推进人民币汇率形成机制改革，是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平的需要。适当调整人民币汇率水平，改革汇率形成机制，有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性；有利于保持进出口基本平衡，改善贸易条件；有利于保持物价稳定，降低企业成本；有利于促进企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力；有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果。 3、主要模型或分析框架（framework） 本书内容可分为三大部分：第一部分首先介绍了国际货币制度的变迁，并对人民币汇率的改革历程做了简单介绍。第二部分着重探讨人民币放弃紧盯单一美元的汇率制度的深层原因、得与失及如何形成新的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。第三部分着重分析新的人民币汇率形成机制实施后对国内外的金融市场、我国的宏观经济和微观个体带来的影响。 第一部分：国际货币制度的变迁及人民币汇率的改革历程 （一）国际货币制度的变迁 国际货币制度就是为适应国际贸易与国际支付需要，各国政府必须对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织机构。从历史线索来看，国际货币制度自产生以来，主要分为以下三个阶段： 第一阶段：1880-1919年的国际金本位制，所谓金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度，它经历了金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三个阶段；第二阶段：1944-1972年的布雷顿森林体系，其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行汇率双挂钩的可调整的盯住汇率制度；第三阶段：1978年以后的牙买加体系，汇率安排及国际收支调节机制呈现多样化，黄金非货币化，国际储备多元化。 （二）人民币汇率的改革历程 人民币汇率的改革主要经历了计划经济时期、经济转轨时期以及市场经济时期三个阶段的改革，大致经历了汇率高估及升值时期、大幅贬值期以及升值稳定期等发展阶段。我国依据不同时期下的具体国情及经济情况，分别制定了适合各阶段发展的人民币汇率制度。在传统的计划经济体制下，人民币汇率由国家实行严格的管理和控制；进入向社会主义市场经济过渡的改革开放新时期后，为鼓励外贸企业出口的积极性，我国的汇率体制从单一汇率制转为双重汇率制；1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的