交叉上动机及其影响研究综述-重庆理工大学学报.PDF

重庆理工大学学报（社会科学）　　２０１６年第３０卷第４期 管理学 ＪｏｕｒｎａｌｏｆＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅ）Ｖｏｌ．３０Ｎｏ．４２０１６ ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７４－８４２５（ｓ）．２０１６．０４．０１０ 交叉上市动机及其影响研究综述 安　灵，王　静 （重庆理工大学 会计学院，重庆　４０００５４） 摘要：交叉上市是世界经济一体化的重要表现之一。从交叉上市的价差解释出发，对交叉上市 的动机理论进行综述，并从股利政策、公司控制权、公司治理、会计信息质量以及长期绩效５个 方面对交叉上市的影响进行阐述，最后基于当前研究存在问题与矛盾，从粘合效应的细分以及 控制权私有收益的辩证视角对进一步的研究进行展望。 关键词：交叉上市；市场分割；粘合效应；公司治理 中图分类号：Ｆ２７５　　　　文献标识码：Ａ 文章编号：１６７４－８４２５（２０１６）０４－００６３－０７ ＳｕｍｍａｒｙｏｆＳｔｕｄｉｅｓｏｎＣｒｏｓｓＬｉｓｔｉｎｇａｎｄ Ｉｔｓ’ＥｃｏｎｏｍｉｃＣｏｎｓｅｑｕｅｎｃｅ ＡＮＬｉｎｇ，ＷＡＮＧＪｉｎｇ （ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＡｃｃｕｎｔｉｎｇ，ＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｃｈｏｎｇｑｉｎｇ４０００５４，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｃｒｏｓｓｌｉｓｔｉｎｇｉｓｏｎｅｏｆｔｈｅｉｍｐｏｒｔａｎｔｐｈｅｎｏｍｅｎｏｎｓｉｎｔｈｅｔｒｅｎｄｏｆｗｏｒｌｄｅｃｏｎｏｍｉｃ ｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎ．Ｔｈｉｓｐａｐｅｒｄｉｓｃｕｓｓｅｄｔｈｅｐｒｉｃｅｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅｓａｎｄｓｕｍｍａｒｉｚｅｄｔｈｅｉｎｃｅｎｔｉｖｅｓｏｆｃｒｏｓｓｌｉｓｔｉｎｇ ｆｉｒｓｔ ，ａｎｄｔｈｅｎｓｕｍｍａｒｉｚｅｄｔｈｅｉｎｆｌｕｅｎｃｅｓｏｆｃｒｏｓｓｌｉｓｔｉｎｇｆｒｏｍｔｈｅｄｉｖｉｄｅｎｄｐｏｌｉｃｙ，ｃｏｎｔｒｏｌｌｅｒｓｈｉｐ， ｃｏｒｐｏｒａｔｅｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ，ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｑｕａｌｉｔｙａｎｄｔｈｅｌｏｎｇｒｕｎｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ．Ａｔｌａｓｔ，ｂａｓｅｄｏｎ ｔｈｅｐｒｏｂｌｅｍｓｉｎｔｈｉｓｆｉｅｌｄ，ｗｅｐｒｏｍｏｔｅｄｓｏｍｅａｄｖｉｃｅｓｆｏｒｆｕｒｔｈｅｒｓｔｕｄｙｆｒｏｍｔｈｅｄｉａｌｅｃｔｉｃａｌｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ ｏｆｔｈｅｓｕｂｄｉｖｉｓｉｏｎｏｆｂｏｎｄｉｎｇｅｆｆｅｃｔａｎｄｔｈｅｃｏｎｔｒｏｌｏｆｐｒｉｖａｔｅｂｅｎｅｆｉｔｓ． Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ｃｒｏｓｓｌｉｓｔｉｎｇ；ｓｅｇｍｅｎｔｅｄｍａｒｋｅｔ；ｂｏｎｄｉｎｇｅｆｆｅｃｔ；ｃｏｒｐｏｒａｔｅｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ ① 同一个国家分为国内双重上市和交叉上市 （ｃｒｏｓｓ 一、引言 ｌｉｓｔｉｎｇｓｏｒｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｄｕａｌｌｉｓｔｉｎｇｓ），后者是指企业 不仅在其母国交易所发行股票，而且还在其他国 双重上市（ｄｕａｌｌｉｓｔｉｎｇ）是指企业为了拓宽融 家交易所上市的行为。 资渠道，获取更多的融资资源，选择在多个交易所 上市。双重上市可以按照企业上市交易所是否在 ①　又称跨境上市、相互挂牌。 　　收稿日期：２０１５－０９－２０ 基金项目：重庆市教委人文社会科学项目“基于集合博弈理论的地方国有企业混合所有制改革所有权结构优化研 究”（１５ＳＫＪＤ１０） 作者简介：安灵（１