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贵金属专题 2014 年 1 月 24 日 金瑞网站： 客服热线：400-888-8208 黄金期权系列报告之一 黄金期权的国内外比较 对比上期所与 COMEX 黄金期权合约 相关研究 导读： 黄金期货期权和铜期货期权是上海期货交易所最有可能首先推出的期货期 权合约。商品期权在企业套期保值中具有期货所不能满足的独特优势。从近期 的黄金期货期权模拟交易情况来看，黄金期货期权得到了投资者的热情响应。 然而，作为我国衍生品市场上的创新产品，期权并不为国内企业和投资者 金瑞期货研究所 所熟悉，造成部分投资者“望洋兴叹”，不知如何利用期权进行套期保值或组合 策略。为此，我们将陆续推出一系列的黄金期权系列专题，为上期所推出黄金 研究员：陈敏 期权做好充分的准备。我们的黄金期权系列报告主要围绕以下方面展开： 研究员：李孝华  国内外黄金期权合约比较 联系人：马健飒  COMEX 黄金期权交易情况 电话：0755 邮箱：majiansa@  上期所黄金期权与国内其他期权比较  黄金期权的定价方法 请务必阅读正文之后的免责条  黄金期权的交易风险 款部分  黄金价格分布特征  影响黄金期权价值的因素  黄金企业期权套保策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 贵金属点评 2014 年 1 月 24 日 黄金期权的国内外比较 一、国内外黄金期权合约文本比较 黄金期货期权和铜期货期权是上海期货交易所最有可能首先推出的期货期权合 约。商品期权在企业套期保值中具有期货所不能满足的独特优势。从近期的黄金期 货期权模拟交易情况来看，黄金期货期权得到了投资者的热情响应。 目前世界上的黄金期货期权以CME 集团、俄国期货交易所（RTS ）、东京商品 交易所（TOCOM ）和纽约-泛欧交易所集团的美国分部（NYSE LIFFE US ）黄金期 权合约为代表，现货标的的黄金期权以台湾期货交易所为代表。其中，CME 集团的 COMEX 分部是目前世界上最大的黄金期货期权市场，COMEX 黄金期权交易占同