第一_章_证_券_概.ppt

二、 期权的种类 （一）按期权权利行使方向的不同，可分为看涨期权和看跌期权 1.看涨期权 看涨期权（Call Option），是指赋予期权持有人在规定期限内，按约定的价格从期权合约卖方购买一定数量的标的资产的选择权利。看涨期权合约表明，买方预期标的资产的市场价格将上涨；卖方则预期标的资产的市场价格不会上涨或可能下跌。 2.看跌期权 看跌期权（Put Option），是指赋予期权持有人在规定期限内，按约定的价格卖给期权合约卖方一定数量的标的资产的选择权利。看跌期权合约表明，买方预期标的资产的市场价格将下跌；卖方则预期标的资产的市场价格不会下跌或可能上涨。 （二）按期权履约时间不同，可分为美式期权和欧式期权 1.美式期权 美式期权（American Option）是指期权合约买方在期权有效期内任何一个交易日都有权行使其交易权利。 2.欧式期权 欧式期权（European Option）是指期权合约买方只能在期权到期日才有权行使其交易权利。 三、期权的价值 1.期权价值的组成 （1）内在价值。即期权的买方立即履约时可以获得的收益。就看涨期权而言，若标的资产现行市场价格高于执行价格，则其内在价值为正，即存在履约价值，称为实值期权；而当标的资产现行市场价格等于或低于执行价格时，其内在价值为零，该期权就丧失了履约价值。 （2）时间价值。即期权价格与内在价值之差。时间价值主要与期权合约距到期日时间长短以及标的资产价格波动程度有关。这是因为：一方面，期权的时间价值随着到期日的临近而下降，期权到期日的时间价值为0；另一方面，在有效期内，如果标的资产价格波动程度越大，则期权变为价内期权进而被执行的机会也就越大。 2.影响期权价值的因素 四、期权交易的损益分析 五、期权的功能和用途 1.高财务杠杆——损失有限而获利无穷 2.多空皆宜——风险对冲工具 3.策略众多——增加利润 第六节 股票价格指数 一、股票价格指数概述 编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。 二、股票价格指数的主要计算方法 1.股价平均数的计算 (1)简单算术股价平均数 (2)修正的股份平均数 (3)加权股价平均数 2.股票指数的计算 (1)相对法 (2)综合法 (3)加权法 三、世界几种重要的股票价格指数 1．道·琼斯股票指数 2．标准·普尔股票价格指数 3．纽约证券交易所股票价格指数 4 日经道·琼斯股票指 5《金融时报》股票价格指数 6．香港恒生指数 四、我国的股票价格指数 1. 上证综合指数 其中，总市值 = ∑(市价×发行股数) 2. 深证成份指数 3.沪深300指数 证券投资学 宁波大学金融系 第一章 证 券 第一节 股份公司制度 第二节 股 票 第三节 债 券 第四节 投资基金 第五节 期权 第六节 股票价格指数 第七节 股票指数期货 第一节 股份公司制度 一、股份公司概述 1．股份公司可以迅速地实现资本集中 2．股份公司能够满足现代化社会大生产对企业组织形式的要求，实行所有权和经营权的分离 二、股份公司的类型 1．无限（责任）公司 2．有限（责任）公司 3．两合公司 4．股份有限公司 三、股份公司的设立程序 1．组织一定数量的发起人 2．制定公司章程 3．认购股份 4．选举管理机构 5．办理公司设立登记手续 四、股份公司的组织 中国联合通信股份有限公司 五、股份公司的重整、合并和分立 1．股份公司的重整 2．股份公司的合并 3. 股份公司的分立 六、股份公司的破产、解散和清算 第二节 股票 股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。 一、股票的特征 1．稳定性 2．责权性 3 风险性 4 流动性 二、股票的种类 （一） 按股东权利分类 1．普通股 2．优先股 3．后配股（劣后股） （二）按股票的收益能力划分 1．成长股 2．绩优股 3．周期股 4．防守性股 5．表现股 6．投机性股 三、我国现行的股票类型 （一）国有股 （二）法人股 （三）公众股 1.员工持股 2.社会公众股 （四）外资股 1.境内上市外资股 2.境外上市外资股 四、股票的价值 1.面值 2.净值（帐面价值） 3.