转轨时期我国的金融风险及其防范与控制.doc

转轨时期我国的金融风险及其防范和控制 金融已经成为国民经济、对外国际关系的核心内容，也是自从上世纪以来继原材料、产品市场竞争之后的第三次竞争焦点，因而，金融体系健全性及金融运行机制的有效性就显得至关重要。但由于金融所特有的货币信用经济属性，决定着其中的不确定性与投机因素比其他任何一种资源配置机制都来得大，即金融风险是伴随金融制度建立与发展过程的客观问题，能否正确认识并予以有效地防范与化解，是确保金融安全的关键，关系到金融制度及金融市场的效率。实际上，由于金融几乎是贯穿于整个社会经济生活的所有方面，所以，以风险控制为基调的金融安全，已成为当今一国经济安全与国家安全的重要标志。这也正是从亚洲开始并漫及到全球的金融动荡所深刻说明的问题。 转轨时期我国金融体制改革虽然取得了明显的成效，但是，伴随着利率市场化，由于货币信贷增长过快、贷款结构不合理、信用制度不健全、金融机构独立性不够等原因而产生的金融风险隐患也在不断加重。本文主要结合我国转轨时期宏观调控政策的路径演变，拟就影响中国金融风险变化的因素进行梳理，并以不良贷款为核心，对中国金融风险进一步演变趋势及可采取的政策措施进行探讨。 第一章 金融风险及其危害 所谓金融风险，是指由于形势、政策、法律、市场、决策、操作、管理等诸因素的变化或缺陷而导致损失的不确定性。不确定性意味着它有朝两个方向发展的可能，一是未加防范或防范不利使损失成为事实；二是由于采取了防范措施且措施得当，使损失没有发生或将损失降低到最低限度。我们应当尽量避免出现第一种可能，争取实现第二种可能。 金融风险，不仅破坏金融业务活动的正常进行，削弱和抵毁金融业本身存在的抵抗各种金融风险的能力，而且危及金融安全和国家经济安全。金融风险发展到金融危机或金融风暴，金融风暴可以不放一枪一炮把一个国家的经济挤到崩溃的边缘，出现政治危机和社会动荡。历史的和现实的、地区的和国家的以及国际社会的金融危机都说明了这一点。 第二章 我国金融风险的表现及主要因素分析 一、银行系统的风险。? ???（一）银行业呆坏账水平居高难下? ????2002年以来，我国金融机构不良贷款额和不良贷款比率不断下降，但是，如果过多地强调这些指标只会促使金融机构通过扩大信贷投放稀释不良贷款或者收回有利的贷款，事实上不良贷款蕴含的金融风险依然存在。根据国家统计局《2003年国民经济和社会发展统计公报》公布的数据，中国国有银行系统的不良资产比率仍然偏高。按照五级分类统计，2003年末银行业主要金融机构不良贷款余额为2.44万亿元，不良贷款比率为17.8%，这个比率远高于一些跨国银行的不良贷款比率。? ??按照银监会提供的数据，2003年10月，银行业主要金融机构不良贷款率为18.74%，四家国有商业银行不良贷款余额为19992.27亿元，不良贷款比率为21.38%，外资银行整体的不良贷款比率为4.26%。到了2004年第三季度，国有商业银行不良贷款余额绝对值为1.56万亿元，不良贷款率为15.71%。在2002年，四大国有商业银行曾经动用了1127亿元冲销不良贷款，仅仅使不良贷款绝对值比2002年初减少782亿元。而面对目前近1.6万亿元的不良贷款，即使每年投入1000亿元银行利润冲销坏账，也需要十余年时间才能将不良贷款额、不良贷款率降低到能够与世界跨国银行相当的水平。 ???（二）信贷投放过快潜伏着新的金融风险? ????2003年以来，随着我国经济增长速度加快，金融机构信贷投放的积极性也持续高涨，而资本、经常账户的双顺差，大量外资通过各种渠道流入中国，央行不得不投放大量基础货币进行对冲，M2增幅持续高于17%的年度控制目标。2003年年初，央行宣布2003年金融机构贷款增加的总额应当控制在1.8万亿元以内。到了6月份就已经突破了这个目标。7月份央行公开表示务必要将信贷总额控制在2.8万亿元以内。可到了10月份贷款总额就已经突破了2.8万亿元。而且贷款的结构也发生了改变，投资大部分流向许多大型工程和基本建设，中长期贷款比重增加。由于长期债券市场的缺乏，潜在的金融风险又集中于银行系统。而银行系统通过发放大量新贷款来稀释不良贷款率的盲目扩张行为也隐含着巨大的危机。在经济结构不尽合理、社会信用环境不够完善、公司治理结构不规范、商业银行自身的内控机制欠缺和风险管理能力不足的情况下，这种过快的信贷投放可能潜伏着较大的金融风险。 ????为防范系统性金融风险，央行采取了适度控制措施，提高了存款准备金率，加大公开市场操作力度，实现贷款浮息制度，同时加强以风险控制为重点的窗口指导，直至采取行政手段，以控制贷款扩张势头。2003年9月底，人民银行将人民币存款准备金利率从6%?提高到7%以遏制信贷增长。准备金率的提高减少了商业银行大约1500亿元的流动性资金，促使同业短期利率快速上