外汇理论与交易原理点整理(外贸傅老师版).doc

外汇 题型 单选：15*2’ 判断：20*1’ 简单计算：4*5’ 操作题：3*10’ 第一章 动态和静态的外汇 动态外汇：指“国际汇兑”（即“汇”与“兑”的行为），将一种货币兑换成另一种货币、清偿国际间债权债务关系和资金转移的活动。 静态外汇：外国货币和一切以外国货币表示的可用于国际结算的各种支付手段。 狭义和广义的静态外汇 狭义的外汇：能够自由兑换的外国货币（现钞和铸币） 广义的外汇：以外币表示的、可用于进行国际之间结算的流通手段和支付手段 中国的外汇规定－广义的静态外汇 以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。包括 ?外国货币（纸币和铸币） ?外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）*使用最多 ?外币有价证券（政府债券、公司债券、股票等） ?特别提款权（Special Drawing Rights, SDRs） ?其它外汇资产 外汇种类 1、根据来源和用途 贸易外汇 非贸易外汇 eg：资本流动、国际捐赠、汇款 2、根据可否自由兑换 自由外汇：可兑换货币 有限自由兑换外汇 eg:人民币 记帐外汇：清算外汇（记载在双方指定银行账户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三者支付，自由外汇的对称） 3.根据外汇与国际收支的关系 硬货币：某种货币币值持续上升，习惯称之为“趋于坚挺”（hardening），该货币就称为“硬货币”（hard currency） 软货币：反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening），soft currency。 影响外汇供给和需求的主要因素（会分析） 国民收入： Y增加，本币信心增加，外币供给增加；总需求水平增加，进口需求增加，外汇需求增加；总的来说一国经济发展态势良好，则主观评价相对就高，该国货币坚挺。 国际收支和国际储备： 顺差，本币升值；逆差，本币贬值 *物价水平（相对通货膨胀率）：通胀，本币贬值，外币升值；长期：CPI提高，货币购买力下降，国际购买力下降，本币贬值；短中期：CPI提高，央行提高利率，本币升值 *相对利率:短期：利率上升，外资流入，本国货币需求增加，外汇升值；长期：利率提高，远期贴水 ，贬值 政府的货币政策、财政政策、汇率政策等 心理预期因素 其它因素 基点 汇率变化单位，一般为小数点后第四位，日元特殊，为两位 直接标价法（定义） 1外币=？本币（以本国货币表示固定单位外国货币的价格） 目前，世界上大多数国家的货币当局都采用直接标价法。 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 间接标价法 1本币=？外币（以外国货币表示固定单位本国货币的价格） 目前，采用间接标价法的只有英镑、欧元、澳元等少数货币。 间接标价法的汇率和直接标价法的同一汇率互为倒数。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 美元标价法 以一定单位的美元折成若干数量的他国货币。主要是简化报价，广泛地比较各种货币 ***交叉标价法（会算交叉汇率）即期、远期、掉期（cash rate, tom rate） 地位相同，交叉相除；地位不同，同边相乘 法定升值法定贬值 法定升值（Revaluation）：政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的币值。 法定贬值（Devaluation）：政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的币值。 币值变动幅度的计算（理解） 在直接标价法下 本币币值的变化=（旧汇率/新汇率?1）×100% 外汇币值的变化=（新汇率/旧汇率?1）×100% 在间接标价法下 本币币值的变化=（新汇率/旧汇率?1）×100% 外币币值的变化=（旧汇率/新汇率?1）×100% 注：一般情况下，本币币值的变化≠外币币值的变化 不如自己理解…..注意求哪只的变化，看要不要分之一…..（+10086。其实就是按照普通幅度变化原理一样：变化量占旧值的百分比。只是注意直接标价法下本币币值变化计算使用的数值要先倒成1本币=X外币。用X来算。） 各种汇率 1.买入汇率（Buying Rate），指即期外汇（现汇）的买入价（the Bid Rate），银行买入价。 卖出汇率（Selling Rate），指即期外汇的卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。（银行角度） 2.现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行与客户买卖外国现钞的价格。现钞买价低于现汇买入价（T/T rate减去运费、保险费和途中利息），现钞卖价等于现汇卖出价。 3.按买卖对象划分 同业汇率(inter-bank rate) 商人汇率(merchant rate)：银行与客户之间买卖外汇时采用的汇率（零售价） 4汇兑方式 电汇