卓创资讯观望心态占据主流华南燃料油稳价待110815.DOC

卓创资讯每日简报 （2011年08月15日） 目录 能源 2 卓创资讯：原油走势将决定月底成品油调价窗口能否开启 2 卓创资讯：??石蜡库存有所增加，大环境影响心态（110815） 6 卓创资讯：?观望心态占据主流 华南燃料油稳价待市(110815) 6 卓创资讯：?基础油备货需求渐增，国内基础油市场谨慎回暖（110815） 7 有色金属 8 【卓创资讯】铜 8 【卓创资讯】铝 8 【卓创资讯】铅 8 【卓创资讯】锌 9 【卓创资讯】锡 9 【卓创资讯】镍 9 钢铁 10 卓创资讯：钢材现货市场稳中有涨 后市或将稳中上行 10 卓创资讯：特钢 行情稳定 短期或震荡盘整 10 农产品 11 卓创资讯：白糖报价略涨 整体销量一般 11 卓创资讯：淀粉市场疲软，价格弱势盘整过程中 12 农资 13 卓创资讯：复合肥：个别企业上调 新单成交低迷 13 卓创资讯：二铵：价格维稳，市场平淡 13 卓创资讯：钾肥：购销双方陷入僵持局面 14 卓创资讯：一铵：市场行情略显僵持 14 卓创资讯：尿素：整体平稳，福建表现抢眼 14 卓创资讯：磷酸氢钙：小单零星走货 价格持稳 15 卓创资讯：液氨：整体平稳 少数报价上扬 15 化工 15 卓创资讯：欧盟拟对华征收高关税 或狙击国内涂料出口需求 16 卓创资讯：外围形势动荡不安，DOP市场前景堪忧 17 卓创资讯：“尖角”才露，酒精业者称其“难成气候” 18 聚烯烃 20 卓创资讯：PE 20 卓创资讯：PP粒料 20 卓创资讯：?PP粉 21 卓创资讯：?EVA 21 卓创资讯：BOPP 22 卓创资讯：BOPET 22 橡塑 23 卓创资讯：宏观面多空交织 pvc市场弱势震荡 23 卓创资讯：三元乙丙橡胶 23 能源 卓创资讯：原油走势将决定月底成品油调价窗口能否开启 卓创资讯?? ??? 自4月7日调价以来，国际原油已经三次出现暴跌局面，但在四个月当中，国内成品油市场却纹丝不动。而进入8月之后，原油的再跌，加重了国内成品油市场的看跌气氛。然而近日原油再度出现反复，国内成品油价格调整似乎又无希望，而国内市场也有诸多质疑之声，且多数人也有较多疑问难以理解： ? ??? 1、原油暴跌，为何国内油价依旧难调呢？ ? ??? 这主要是近期政策调价条件尚未满足，调价窗口难以开启所致。从下图中可以直观的看出，目前的原油月度价格要高于4月7日那次调价，反应在三地原油变化率上即上涨0.84%。另外现行成品油定价机制是以布伦特为主要参考对象，而并非是WTI，因此定价机制的问题，造成了当前国际原油价格大跌，而国内成品油价格无法下跌的现象。 ? ? ??? 2、为何定价不参考WTI价格？ ? ??? WTI反映的只是美国原油市场的供需情况，更确切点说，反映的是纽约商品交易所主要交割库——位于俄克拉荷马州的库欣原油的库存情况。并不能反应当前国内进口原油的真实价格。 ? ??? 而作为欧洲原油重要价格基准的布伦特原油期货，流动性不受限制，可以出口到海外市场，再加上海上运输的自然属性，使其价格更加容易受到政治因素和原油出口中断的影响。目前约70%的原油现货交易定价参照的是布伦特标尺。一部分亚洲原油出产国最近都从其地区性标尺转到了布伦特。目前，世界上有2/3地区石油市场原油价格与布伦特原油关联，包括中国成品油价格参考机制。 ? ??? 而中国的原油主要来自中东地区。海关总署数据显示，6月份中国原油进口量达到1970万吨。中国十大原油来源国分别是：沙特，伊朗，安哥拉，俄罗斯，委内瑞拉，苏丹，哈萨克斯坦，阿曼，伊拉克，科威特。由于国内进口原油来源地问题或是定价机制选取参照时的主要考虑因素，因此定价难以参考WTI价格。 ? ??? 3、8月原油剧烈震荡，国内成品油何时调价？ ? ??? 进入八月以来，在美国和欧洲债务危机等因素共同作用下，国际原油大幅下跌，其中8月原油均价较7月均价出现较大的跌幅，其中WTI下跌11.6%，布伦特下跌7.2%。不过原油的下跌造成三地原油变化再次出现调价希望，但是原油再次反弹又使得调价希望扑朔迷离。 ? ??? 从卓创监测数据来看，下周原油动向将成为新一轮成品油调价能否开启的关键。数据显示，如果三地原油均价在103美元/桶左右，国内的成品油价格将在本月25日达到下调的条件；如果三地均价涨至106美元/桶，那么调价希望可能会再次落空。 ? ??? 卓创认为，当前国内成品油价格调整过度依赖原料成本，而忽视了成品油其他的构成要素，同时价格的动向也背离的成品油供求基本面，尽管发改委一度声明年内将发布新的成品油定价机制，以改变现行成品油机制存在的问题，所以我们在期待新一轮成品油调价窗口开启的同时，更加期待新的定价机制能够理顺当前市场的诸多问题，毕竟成品油价格不能依靠简单的计算公式来衡量。 ? ：?