10股指期货IB业务风险控制简介股（证 券内部培训资料）.ppt

异常交易行为（一） 证券公司有下列行为之一的，视情节轻重，按照《期货交易管理条例》第七十条进行处罚， 未经许可擅自开展介绍业务； 对客户未充分揭示期货交易风险，进行虚假宣传，误导客户； 代理客户进行期货交易、结算或交割；收付、存取或者划转期货保证金； 为客户从事期货交易提供融资或者担保； 未按规定审查客户的开户资料和身份真实性； 代客户下达交易指令； 利用客户的交易编码、资金账号或期货结算账户进行期货交易； 拒绝、阻碍中国证监会及其派出机构依法履行职责。 异常交易行为（二） 频繁交易 相近价格不同方向持仓 频繁申报、撤单等异常申报、构成影响价格 大量、频繁非理性交易 相近价格大量频繁回转交易等 对敲等 异常交易行为（三） 最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会四部门1月2日联合下发“证监会2008年1号文”———《关于整治非法证券活动有关问题的通知》，严打非法证券活动。 (一)关于公司及其股东向社会公众擅自转让股票行为的性质认定。 (二)关于擅自发行证券的责任追究。依照《刑法》第一百七十六条、第一百九十二条等规定，以非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等罪名追究刑事责任。 (三)关于非法经营证券业务的责任追究。任何单位和个人经营证券业务，必须经证监会批准。　　 (四)关于非法证券活动性质的认定。 异常交易行为（四） 2007年9月，证监会首次出台了《内幕交易认定办法》和《市场操纵认定办法》， 明确将虚假申报、抢先交易、蛊惑交易、特定交易、尾市交易操纵等行为纳入了认定范围。 目前，有关司法解释也在起草中。 异常交易行为（五） 利用虚假申报操纵证券市场，是指通过频繁申报和撤销申报的手段，影响证券的正常价格或交易量，误导其他投资者对相应股票的供求和价格走势的判断，诱导其跟进买入或卖出，以牟取不正当利益的行为。 2006年6月26日，周建明通过徐某账户，在上午10点41分至11点02分的21分钟内连续挂出61笔买单，申报买入大同煤业(601001)4009万股。申报价格从第1笔的10.22元提高到第61笔的10.59元，并在10点42分至11点04分期间全部撤单，平均每单驻留时间1分钟至2分钟，最短驻留时间为31秒。 调查显示，周建明反复以接近最高价的价格虚假申报之后，在最后一笔撤买的8秒钟后迅速以10.36元卖出99.9万股，随后又在3分钟内以10.36元卖出330多万股。 异常交易行为（六） 利用虚假申报操纵证券市场，是指通过频繁申报和撤销申报的手段，影响证券的正常价格或交易量，误导其他投资者对相应股票的供求和价格走势的判断，诱导其跟进买入或卖出，以牟取不正当利益的行为。在我国，这种行为属于一种新型的操纵证券市场形式。 根据证监会《证券市场操纵行为认定办法》的规定，行为人在同一交易日内，在同一证券的有效竞价范围内，连续或者交替进行3次以上的申报和撤销申报，可认定为频繁申报和撤销申报。如行为人频繁申报和撤销申报，申报笔数或申报量占统计时段内总申报笔数或申报量的20%以上，能够从中直接或间接获取利益的，可认定为虚假申报操纵。周建明案件是中国证监会首次查处利用虚假申报操纵证券市场的案件。 异常处理 当期货市场出现异常情况时，期货交易所可以按照其章程规定的权限和程序，决定采取下列紧急措施 　　（一）提高保证金； 　　（二）调整涨跌停板幅度； 　　（三）限制会员或者客户的最大持仓量； 　　（四）暂时停止交易； 　　（五）采取其他紧急措施。 风险警示制度 交易所认为必要的，可以分别或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或者多种，以警示和化解风险。 出现下列情形之一的，交易所有权约见指定的会员高管人员或者客户谈话提醒风险，或者要求会员或者客户报告情况： （一）期货价格出现异常； （二）会员或者客户交易异常； （三）会员或者客户持仓异常； （四）会员资金异常； （五）会员或者客户涉嫌违规、违约； （六）交易所接到涉及会员或者客户的投诉； （七）会员涉及司法调查； （八）交易所认定的其他情况。 交易所通过情况报告和谈话，发现会员或者客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的，有权对会员或者客户发出《风险警示函》。 风险警示制度（二） 第四十八条　发生下列情形之一的，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险： （一）期货价格出现异常； （二）期货价格和现货价格出现较大差距； （三）会员或者客户涉嫌违规、违约； （四）会员或者客户交易存在较大风险； （五）交易所认定的其他情形。 风险警示制度（三） 发生下列情形之一的，交易所有权在指定媒体上对有关会员和客户进行公开谴责： （一）不按照交易所要求报告情况和谈话的； （二）故意隐瞒事实，瞒报、错报、漏报重要