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金融租赁朝阳产业 2003年第2期膏澎室融△工作研究 ● 事 祖 新 金融租赁自二十世纪五十年代在美国诞生以来,作为一种融 资创新,贸易创新在全世界获得年均20%的发展速度,成为与银 行,证券,保险,信托并驾齐驱的行业,是仅次于银行信贷的第二 大融资方式,对满足生产和生活的需要,拉动GDP增长,促进国 民经济发展有着重要作用,被誉为”朝阳产业”.因此,金融租赁 在西方发达国家受到政府,监管机构,研究部门的普遍重视,并被 称为”新经济的促进者”.有关资料显示:二十世纪末期,美国的 租赁渗透率(当年新增的设备投资中有多少是通过租赁方式解决 的)为3O%,英国为18%,日本为9.1%,美国有80%以上的企业 采用租赁设备的方法节省设备资金,日本千人以上的大中型企业 100%利用租赁.由此可见,现代租赁企业在发达国家国民经济 发展中处于举足轻重的地位,并日益成为新兴的支柱行业之一. 金融租赁作为创新的金融品种引入我国已经有二十多年.在 改革开放初期,借助金融租赁的方式,为我国引进大量资金,技术 和先进生产设备,为经济的发展做出了重要贡献. 一 ,金融租赁的基本功能 一 是融资功能.金融租赁是一种以实物为载体,以租人实物 为手段,从而达到融资目的的新兴融资方式.它是承租人在扩大 投资进行技术改造时的有效融资渠道;二是融物功能.即当承租 人需要扩大生产或更新设备进行技改时,可以从租赁公司那里租 到自己所选定的生产设备,从而达到融物的目的;三是促进投资 功能.一方面采取租赁方式可以得到财税等方面的优惠.另一方 面随着融资租赁业务的开展,可以满足承租人投资需求的实现; 四是变现功能.当承租人将自己拥有的部分资产卖给租赁公司, 然后再以支付租金的方式,从租赁公司租回自己售出资产时,就 实现了资产的变现;五是促销功能.尤其在经济处于购销不旺, 市场疲软的情况下.可以采取租赁方式,实现以租代售,以租促销 的目的.同时,金融租赁与其它融资手段和信用形式相比具有难 以替代的作用. 二,金融租赁的主要作用 采用融资租赁方式,一是有利于加速企业生产设备更新和技 术改造.企业在资金不足的情况下,可以利用融资租赁方式用少 量的资金引进先进的生产设备,做到边生产,边更新,边还租.加 速企业技术进步;二是有利于扩大企业的投资能力.融资租赁侧 重于对项目未来现金流的考察.对企业资产负债状况要求低,只 要融资租赁项目效益好,有可靠的还租保证,就可以满足企业发 展所需的中期设备投资;三是有利于提高企业的资产使用效率. 当企业采取融资租赁方式时,承租人只需对租人设备分批分次支 付租金,其余资金可以保持流动状态或用作新项目的投资,从而 提高资金的利用率;四是有利于提高企业的设备利用率.当企业 金融稚赁朝阳产业 2003年第2期{If澎△工作研究 通过租赁方式获得生产设备时,就使企业由对设备 资产的无期”占有”变为有期”使用”,这必然使企业 对生产设备的投资方式和使用管理作出最佳的选 择和配置,以获得最大的经济效益;五是有利于开 辟利用外资的途径.现代融资租赁在我国的出现 是与引进外资紧密联系在一起的.外汇租赁在引 进国外先进生产设备的同时,也是我国引进外资的 一 条重要渠道;六是有利于改善投资效果.在融资 租赁方式下,租赁项目的投资方向需经承租方与出 租方共同确定,资金由出租方根据租赁项目进展安 排.这种相互制约的机制便于选择合理的投资结 构和正确的投资方向,使投资效果得到更进一步的 提高. 三,金融租赁的形式 金融租赁一般只有两种形式,即融资租赁和经 营租赁.融资租赁合同时间一般为3—4年,租赁 期间出租方不提供设备售后服务,是一种净租赁, 租完后出租物要由承租方买下.但随着市场竞争 的加剧,多因承租人的不同要求,发达的二手市场 的开拓以及有关的会计准则的变动,在融资租赁开 展的同时又产生了较为灵活的经营租赁.这种租 赁形式,出租人一般要对出租物提供出租合同期内 的全程服务,当然也可以是净租赁.租赁时间比融 资租赁要长,出租物租完后既可由承租企业购买, 也可由出租方收回进行再处置,包括出售,续租,再 出租.在融资租赁下,租赁公司面临的风险只是承 租人违约的信用风险,而不关心租赁物的余值.而 在经营租赁下,租赁公司既面临信用风险,同时还 要承受租赁物资产或余值的风险. 四,金融租赁的好处 —— 对银行而言,银行为租赁公司提供贷款, 由租赁公司开展金融融资业务,租赁公司把租赁物 所有权的租赁合同收益权抵押给银行.由于租赁 物的所有权在出租人而不在承租企业,按法律规 定,企业不还租金,出租人有权收回租赁物.即使 承租企业破产,租赁财产不属承租企业的破产财产 之列,银行的风险会大大降低,这比银行直接对企 业开展设备长期贷款更有利. —— 对承租企业而言,金融租赁类似分期付 款,减