医改方案即将出台，关注商业和普药类企业.ppt

关注医药商业和普药 ◆发改委推出《关于深化医药卫生体制改革征求意见稿》： * * 近日国家发改委公布了业界期待已久的医药卫生体制意见征求稿，这份征求稿基本上和近两年众多讨论方案的内容大体相似。该方案明确了“医改”的指导思想、总体目标、基本原则。明确了四大卫生体系的改革，涉及公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系、药品供应体系。“新医改”方案的推出必然会对国内医药市场产生深远影响，以下是我们对本意见稿内容对于制药企业或有影响提出部分思考。 ◆国家加大医药卫生投入带来医药市场规模扩容是必然 本次改革已经明确加大国家投入：加大基层医疗机构建设（社区，乡卫生院），提高医疗服务的供给（补供方）；建立全民基本医保覆盖体系，直接拉动药品需求（补需方）。我们预计国内药品市场规模未来三年年均增长超过18%（08-10 年）。医药市场规模的扩大，直接明确受益的是医药商业企业，尤其是国内大型药品分销企业更加会受到国家产业政策的支持。 ◆基本药物制度将使大型普药企业受益： 本方案明确将建立国家基本药物制度，遴选（大众普药）、生产（定点企业）、价格（国家控制）、配送（指定配送）、使用（鼓励，并规定使用和报销比例）。国内基本药物制度的建立对现有制药影响最大：从国家基本药物的品类看，国内大型普药制药企业将是首先受益的，另外，国家指定配送政策也会推进药品分销企业集中度提高，尤其是大型药品分销企业的市场议价能力提高。而对于国内4000 多家制药企业来说，由于产品和营销模式的不同，对其影响不一。 未来国内药品需求由二元结构（医院＋药店），向三元结构转变（综合医院、基层医疗机构、药店），目前国内企业原有的药品品类和营销模式或面临调整风险。部分处方药企业或有可能将渠道和品种下沉；部分企业坚持高端医院策略，或面临外资强大的研发竞争和药品降价风险。另外，品牌OTC 药品或面临较大的不确定性，由于药品需求的扩容主要流向了基层医疗机构和普药品类，药店受到基层医疗机构冲击，增长乏力，依靠广告和渠道拉动的品牌OTC 药品增长或受到压力。 ◆处方药企业或需调整，OTC 品牌药面临增长压力： 药品定价形成制度逐步合理或对合资外资企业产生负面影响，外资合资企业享受的超国民待遇或将被大大压缩，外资药品价格优势减弱。国家在加大投入的同时，药品价格将严格控制，部分药品依然存在政策性降价风险。 ◆药品定价机制逐步合理，部分药品依然存在降价风险： 投资策略：我们认为在“医改”细则尚不明朗的情况下，首先选则受益明确的商业企业，作为基本配置，重点推荐南京医药（600713）、国药股份（600511）、一致药业(000028)、其次，对预期较为明确的大型普药企业做阶段性配置重点推荐，华北制药（600812）、哈药股份（600664）。我们必须强调“医改”是一场盛宴，但是并不是所有制药企业分享，未来医药企业的分化将是必然的趋势。 ◆坚定看好医药商业，关注大型普药企业： 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 * * * 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人员坐在公司电话招商，最多一年出去一二次，现在改为更为主动、更为细化的深度招商，如在各地设办事处，招商经理利用当地的资源主动出击。 以往很多企业招商，都是设个招商部，由几个招商人