卞华舵-直接股权投资理论与实务PPT.ppt

今日中国做什么最赚钱？直接股权投资理论与实务; 卞华舵简介;总目录; 投资的真谛;判断中国经济形势认识方法的误区;人类历史大周期;*;*;二十年内中国会成为最大经济体;中国经济发展的动力;当前中国经济的问题;结论;未来中国产业大势研判;成熟市场经济体的特征;转型经济的经营意味;经济高速增长的特征;全球化就是全球的中国化;中国制造业的份额持续上升;中国制造业的份额持续上升;中国可能成为全球下一个金融中心;中国的证券化水平（2010）;全球股票市场市值份额（2010）;第四次工业革命是新能源革命;20世纪末的全球兼并浪潮;一、未来中国行业投资机会分析;资源类;林业五大投资价值;三农;节能环保;消费品;新能源;新能源的主要机会 ; 新能源汽车;生物产业;生物产业;高端装备制造;*;房地产机会;TMT;新兴信息产业;新材料;二.钱是怎么赚的?;(一)、发现价值; 德性——聚人气财气; 韧性——克难求进; 悟性——高人一筹; 企业结构; (二)、拥有价值; 行业调查分析; 业务模式分析; 团队评估;关注财务状况;企业估值;核心方法：现金流折现法(DCF); 现金流折现法的问题;市盈率法(PEx);市净率法(PBx);市净率法(PBx);其他方法市销率法(PSx); 交易达成; 保护性条款; 优先性条款; 公司重组权利;(三)、提升价值;(四)、实现价值; 退出时机; 并购退出;三、用什么平台赚钱? ---路径分析;股权投资三种途径; 企业发展的路径选择;企业产生多元化的冲动原因-有需求 对不同财富机遇的关注 行业发展的天花板效应 应对行业景气周期的策略 分散经营风险的手段 企业多元化的风险重重-有难度 影响原有产业的风险。资金削弱，精力分散，管理更复杂。 行业进入风险。须不断地注入后续资源，不断调整经营策略。 行业退出风险。如深陷错误项目无法退出，可致全军覆没。 内部整合风险。财务流、物流、决策流、人事流整合难度大 企业该如何解决这些问题？-对策是什么 ;*;主业：软件产业 基金：成立???尔.盖茨基金 聘请专业机构投资全球证券和高科技项目，收益丰厚 ;企业如何进入私募股权基金领域 方法一：自己做-中国企业惯性思维 方法二：依托专业机构做-国际惯例 企业自己做不现实 专业、人才、资源、经验、文化 容易重蹈多元化失败覆辙 借助专业机构力量 市场与越发达，社会分工的专业化程度越高 投资基金是专业化程度很高的行业 借助专业机构是企业发展基金的最佳选择;*;*;*;欧洲风险管理协会的意见 投资之前详细的商业计划和调查分析，以提供有效的增值服务 独具慧眼，“大浪淘沙”，捕捉最适合自己知识和能力的投资机会，提供专业化增值服务 PE投资需要管理人很强的谈判能力，取得相应的价格折扣、债权/赔偿豁免等有利条件 和股票投资不同，PE投资需要管理人掌握尽可能多的内部资讯，比如被投资公司管理层的意志等 很强的管理能力 增值服务能力： 制定战略方向/风险控制 清偿债务/ 收购兼并投资 控制干预：如必要，管理公司应对被投资企业施加干预 ;优秀的历史业绩 具有成功投资经验的管理人比别人更容易取得未来的成功 独具慧眼，“大浪淘沙”，捕捉最适合自己知识和能力的投资机会，提供专业化增值服务 高效的投资策略 投资策略应与市场机会、管理人经验、管理人团队相匹配 融资额度也应与市场机会相匹配 团队技能 非常重要的，投资人应该密切关注管理人公司中负责本基金的团队的经验和业绩 管理人团队的协作精神和激励措施非常重要 ;投资者需要什么样的管理人;利益冲突;*;希望能成为你生命中的朋友